ЕС обмисля да включи криптовалути в своите фондове на стойност близо $13 трилиона

Европейският съюз е на прага на значителна финансова трансформация, тъй като обмисля включването на крипто активи в своята рамка за инвестиционните фондове на стойност $12.88 трилиона, известна като Предприятия за колективно инвестиране в прехвърляеми ценни книжа (UCITS).

Този смел ход има потенциала да преобрази инвестиционния пейзаж в Европа и може дори да надмине мащаба на спот Биткойн ETF фондовете, търгувани в САЩ.

Европейският орган за ценни книжа и пазари (ESMA), започна цялостен преглед, насочен към разширяване на допустимите активи в UCITS, така че да включват криптовалутите. В рамките на този преглед се търси информация от заинтересованите страни в сектора, за да се оценят рисковете и ползите, свързани с включването на крипто активите.

Моментът на проактивната позиция на ESMA е важен, като се има предвид постепенното усвояване на криптовалутите от финансовите пазари в световен мащаб. Скорошните одобрения на Биткойн ETF в САЩ и Хонконг показват нарастваща тенденция за ангажиране на традиционните финансови субекти с крипто активи. ETF-ите, стартирани от BlackRock и Grayscale, привлякоха сериозни постъпления, което доведе до покачване на цените на Биткойн в началото на 2024 г.

Действащите правила, уреждащи дейността на UCITS, създадени през 2007 г., остават непроменени въпреки развиващия се пейзаж на финансовите инструменти. Според Европейския орган за ценни книжа и пазари това е довело до различни тълкувания и практики на пазара, което може да породи опасения относно защитата на инвеститорите.

За разлика от САЩ, където ETF-ите обикновено се фокусират върху конкретни активи и изискват индивидуални одобрения, UCITS фондовете потенциално биха могли да обхванат множество криптовалути, без да е необходимо да се издават отделни разрешения.

Очаква се притокът на средства към капиталови активи в рамките на UCITS, който понастоящем възлиза на над €5 трилиона от общо €12.4 трилиона, да окаже значително въздействие върху динамиката на крипто пазара.

Интегрирането на крипто активите, обаче е свързано с няколко предизвикателства, особено по отношение на попечителството. Крипто активите изискват специализирани споразумения за съхранение, които може да са в противоречие със съществуващите разпоредби за традиционните фондови депозитари. За да се справи с тези опасения, ЕС активно разработва регламента за пазарите на крипт оактиви (MiCA), който да установи строги правила за обособяване и съхранение на активите.

ESMA подчерта значението на обратната връзка със заинтересованите страни в този процес и се стреми да съгласува всички актуализации на политиката с основната цел, която е защита на инвеститорите. Текущият преглед, отворен за коментари до 7 август 2024 г., ще определи дали криптовалутите отговарят на строгите критерии за допустимост на UCITS.

Освен това усилията на Европейския орган за ценни книжа и пазари за разширяване на класовете активи и стандартизиране на определенията имат за цел да осигурят обединяване на финансовия пейзаж в ЕС.