6 правила, които да следим, когато фондовия пазар се разклати

Неотдавнашните сътресения в цените, които доведоха до спад на водещите акции, промениха нагласите на инвеститорите точно в момента, когато сезонът на приходите набира скорост, поставяйки под съмнение оценките на акциите.

Спадът на няколко известни акции, като Nvidia, Microsoft и Meta Platforms, показва нарастващо нежелание на инвеститорите да се доверяват на корпорациите на фона на продължаващата инфлация, повишените лихвени проценти и геополитическото напрежение в Близкия изток и Украйна.

Сега инвеститорите са предпазливи по отношение на икономическите фактори, които биха могли да окажат влияние върху приходите през 2024 г., и са по-малко склонни да следват сляпо нововъзникващи тенденции като трансформационния потенциал на изкуствения интелект. Сега те изискват данни за приходите, за да обосноват оценките на акциите, търсейки доказателства, че акциите, които се оценяват с високи множители, са оправдани в сравнение с инвестициите с фиксирана доходност, които носят 5.5% или повече.

Напрежението между акциите и облигациите едва ли ще намалее, особено при положение че 10-годишните държавни облигации носят доходност от около 4.6%, а стабилните икономически данни поставят под съмнение способността на Федералния резерв да понижи лихвените проценти, както се очакваше по-рано.

Инвеститорите, които инвестират само в акции, могат да се сблъскат с предизвикателства в тази среда. Негативните новини вероятно ще изострят тревожните настроения, което може да доведе до значителен спад в цените на акциите на компаниите, които отчитат неблагоприятни резултати или публикуват песимистични прогнози. Това подчертава схващането, че инвеститорите може да вярват, че притежават акции, но в основата си са изложени на волатилност, често без да го осъзнават.

Малцина инвеститори притежават експертни познания, за да търгуват с опции единствено заради самите тях. Ето защо е препоръчително инвеститорите в акции, които познават в дълбочина притежаваните от тях активи, да прилагат консервативни стратегии за търговия с опции, за да повишат възвръщаемостта и да намалят рисковете.

За такива инвеститори ето няколко ръководни принципа, които да осветят пътя им напред, докато другите се движат по несигурен терен:

•  Доверието е от ключово значение при инвестирането. Ако сте уверени в себе си и разполагате с време, обмислете продажбата на обезпечени с пари пут опции по време на пазарните спадове, когато премиите за страх са повишени. По същия начин всички опасения относно акциите в портфейла ви могат да бъдат преодолени чрез продажба на кол опции, когато акциите са в подем.

•  Избягвайте да търгувате с опции единствено поради високата волатилност и атрактивните премии. Вместо това ги използвайте, за да изразите вижданията си за конкретни акции. Търгувайте с пут опции само за акции, които сте готови да притежавате, и продавайте кол опции за акции, които сте готови да продадете на по-високи цени.
• Признайте несигурността. Не е ясно дали сме на прага на преминаване от акции към облигации, ако доходността на 10-годишните държавни облигации достигне 5%, или дали неотдавнашната слабост на фондовия пазар е преходна, както много предишни спадове. Реагирайте предпазливо, докато тези въпроси не бъдат разрешени.
• Възприемете постепенен подход към действията. Постепенно изграждайте позиции и избягвайте да правите всички сделки наведнъж. Например, ако наблюдавате дадена акция на по-ниска цена, но се притеснявате от по-нататъшни спадове, обмислете продажбата на част от пут опциите на текущата цена и след това постепенно увеличавайте позицията си по време на последващи спадове.
• Останете нащрек с фючърсите на Cboe Volatility Index (VIX), които влияят върху цените на VIX опциите. Тези фючърси показват безпокойство сред опитните инвеститори, особено по отношение на предстоящите президентски избори. Прекаленият оптимизъм може да бъде пагубен в сферата на вероятностите и рисковете, които определят пазарите.
• Докато слабите инвеститори се фокусират върху начините за печелене на пари, проницателните инвеститори дават приоритет на стратегиите за избягване на загуби.