Нови крипто регулации в Дубай поставят токените под строг финансов надзор

Дубай затяга регулацията върху пазара на дигитални активи, след като регулаторите VARA и CMA въведоха нови правила за емитирането на токени от април 2026 г., в опит да превърнат емирството в една от най-стриктно регулираните крипто юрисдикции в света.

Мерките идват на фона на бързия ръст на сектора и нарастващия институционален интерес, като властите се стремят да елиминират сивите зони и да наложат ясна рамка за различните типове дигитални активи. Новият модел разделя пазара на три основни категории, всяка със специфични изисквания за лицензиране и контрол.

Първата категория обхваща токените, обезпечени с активи като недвижими имоти, злато или частен капитал. За тях вече се изисква специален лиценз, като регулаторите поставят акцент върху прозрачността на резервите и връзката с базовия актив.

Втората група включва стабилните монети, обвързани с фиатни валути, които вече се третират като платежни инструменти и попадат под надзора на централната банка. Това представлява съществена промяна, която приближава крипто сектора към традиционната финансова система.

Третата категория – „utility“ токените – остава с по-лека регулация, но също подлежи на засилени изисквания за разкриване на информация и защита на инвеститорите.

По-висока бариера за достъп до пазара

Новата рамка значително повишава изискванията към компаниите. Минималният капитал вече е определен на най-малко 1.5 милиона дирхама или 2% от стойността на резервните активи, в зависимост от това кое е по-високо. Освен това компаниите трябва да поддържат ликвиден буфер, покриващ поне 1.2 пъти месечните им оперативни разходи.

Регулаторите въвеждат и строги изисквания за местно присъствие. Всяка компания трябва да назначи базиран в ОАЕ главен изпълнителен директор, директор по съответствие и служител по борба с прането на пари, като всички тези роли подлежат на одобрение от CMA.

Фокус върху RWA токенизацията

Паралелно с новите правила, VARA приключи първата фаза на пилотната си програма за токенизация на недвижими имоти. Във втората фаза регулаторът ще тества възможностите за вторична търговия, което е ключово за създаването на ликвиден пазар за токенизирани активи.

Властите обаче отправиха и предупреждение към участниците на пазара да не рекламират подобни продукти без изрично регулаторно одобрение, подчертавайки намерението си да ограничат нерегламентираните предложения.

Забрани и засилен контрол

Новата регулаторна рамка включва и категорични забрани. Алгоритмичните токени, които разчитат на автоматични механизми за поддържане на цената, са напълно забранени. Също така не се допуска издаването или търговията с т.нар. „privacy“ токени, които прикриват транзакциите.

Изискванията за прозрачност също са значително разширени. Емитентите трябва да преминават през редовни независими одити, а смарт договорите зад токените подлежат на задължителна проверка от одобрени киберсигурност компании преди пускане на пазара.

Тези мерки идват след като обемът на търговия чрез лицензирани участници в Дубай достига приблизително $681 милиарда в навечерието на второто тримесечие на 2026 г. – сигнал за бързо нарастващ пазар, който изисква по-строга регулация.

С новия режим Дубай ясно заявява амбицията си да се позиционира като глобален център за дигитални активи, но при условия, които все повече наподобяват стандартите на традиционните финансови пазари.

В контекста на несигурност и пазарна волатилност, изборът на сигурен крипто портфейл става все по-ключов за инвеститорите. За по-подробен анализ на решения и защита на активите, вижте статията „Най-добрите крипто портфейли за 2026 г.“, където са разгледани интересни опции според сигурност, удобство и функционалност.