Нова заплаха за стотици американски банки – проблемите за САЩ не спират

Секторът на търговските недвижими имоти може да е изправен пред спад, потенциално най-сериозният от 2008 г. насам, който би могъл да доведе до значителни загуби за американските банки, оценявани на до $160 милиарда.

Тази оценка се посочва в неотдавнашен документ, изготвен съвместно от учени от 4 университета в САЩ, а именно USC, Колумбия, Станфорд и Северозападен.

Тяхното проучване разглежда ефектите от трайно по-високите лихвени проценти както върху сектора на търговските недвижими имоти, така и върху стабилността на банковата система на САЩ.

Озаглавен “Затягане на паричната политика, проблеми с търговските недвижими имоти и нестабилност на американските банки“, документът се основава на по-ранна рамка, за да анализира последиците от агресивното повишаване на лихвените проценти от Федералния резерв през 2022 г.

Тези повишения оказват особено въздействие върху различни активи, включително акции, облигации и търговски недвижими имоти, което води до спад в стойността на имотите и увеличаване на разпространението на отрицателния собствен капитал. По-конкретно, изчислено е, че приблизително 14% от всички кредити изпитват отрицателен собствен капитал, при който настоящите стойности на имотите са по-ниски от непогасените салда по кредитите.

Проучването прогнозира, че поради тези спадове в стойността на имотите, съчетани с преминаването към дистанционна работа, може да има потенциален процент на неизпълнение на задълженията от 10% до 20% по кредитите за търговски недвижими имоти.

Този диапазон съвпада с долната граница на очакваните проценти на неизпълнение по време на Голямата финансова криза. Следователно банките биха могли да понесат загуби в размер на около $160 милиарда, ако лихвените проценти продължат да бъдат високи, а стойността на имотите не се възстанови. Документът предполага, че ако този сценарий се развие, процентите на неизпълнение на задълженията потенциално могат да достигнат или да надхвърлят тези, наблюдавани по време на Голямата рецесия.

Освен това се наблюдава загриженост за сектора на търговските недвижими имоти предвид предстоящия падеж на дълг от около $1.5 трилиона през следващите години. Възможността за увеличаване на банковите загуби поражда опасения за масово изтегляне на средства от банките, подобно на събитията, които засегнаха Silicon Valley Bank и други кредитори по-рано през годината.

В проучването се изказва хипотезата, че ако половината от незастрахованите вложители изтеглят средствата си, загубите, свързани с търговските недвижими имоти, могат да доведат до несъстоятелност на 31 до 67 по-малки регионални банки. Освен това още 340 банки могат да бъдат изправени пред неплатежоспособност поради загуби, произтичащи от по-високите лихвени проценти.

Учените предупреждават, че въпреки липсата на банкови фалити през периода на ниски лихвени проценти в началото на 2022 г. значителното намаляване на стойността на активите на банките след затягането на паричната политика през 2022 г. съществено е намалило способността им да издържат на неблагоприятни кредитни събития. Тази повишена експозиция прави банките уязвими към значителни рискове за платежоспособността, както се подчертава в техния документ.

Предвид тези опасения инвеститорите следят отблизо стабилността на банковата система на САЩ. През август Moody’s понижи кредитните рейтинги на 10 големи и средни американски банки и постави друга група банки в режим на преразглеждане, като посочи като допринасящ фактор повишените рискове, свързани с банковите активи.