Пазарът на петрол още не се е сринал, въпреки нарастващите проблеми – ето защо

В нестабилния свят на стоковите пазари съветите на психолозите за избягване на катастрофизирането са особено актуални.

Склонността да се фокусираме върху крайни резултати, като същевременно пренебрегваме цялостната оценка на всички потенциални сценарии, може да бъде пагубна за точното прогнозиране и вземане на решения.

Анализаторите и инвеститорите често се поддават на очарованието на сензационните разкази, като се насочват към силно въздействащи, нискочестотни рискове, за да изготвят привличащи вниманието прогнози.

Въпреки това ежедневните оперативни рискове, като тежки метеорологични условия, повреди на оборудването и човешки грешки, изискват също толкова внимание. Този балансиран подход осигурява по-реалистична оценка на потенциалните предизвикателства.

Прилагайки този принцип към петролния пазар, неотдавнашното геополитическо напрежение в Близкия изток не предизвика очакваното катастрофално покачване на цените на петрола. Въпреки ескалиращите конфликти, в които участват множество участници, включително Израел, Хамас, Хизбула и Съединените щати, цените на петрола отбелязаха спад. Анализаторите отдават това на по-широкото разглеждане на цялото разпределение на риска, а не само на крайните сценарии.

Макар че хипотетичните сценарии, свързани с Ормузкия проток и потенциалните военни конфронтации, отдавна будят безпокойство, пазарните участници изглежда дават приоритет на по-вероятните, рутинни рискове. Премерената реакция отразява убеждението, че рискът от сериозно прекъсване на доставките на нефт и газ остава сравнително нисък.

Няколко фактора действат като амортисьори пред лицето на потенциални краткосрочни смущения.

Достатъчните търговски запаси, значителният свободен производствен капацитет на ключови играчи като Саудитска Арабия и нейните съюзници от ОПЕК⁺, както и очакваният ръст на добива на суров петрол от различни източници допринасят за устойчивостта на пазара. Прогнозите за световното потребление съвпадат с историческите средни стойности, което осигурява допълнителна увереност.

В заключение, отказът на петролния пазар от катастрофа се дължи на прагматична оценка на целия спектър от рискове. Макар да признават възможността за геополитическа ескалация, пазарните участници понастоящем са по-настроени да се справят с рутинните рискове и да използват съществуващите буфери. Ако вероятността от ескалация не се увеличи значително, настоящите цени на петрола вероятно ще се задържат стабилни.