Великобритания разхлабва правилата за стабилните монети

Великобритания направи сериозна крачка към създаването на регулаторна рамка за стабилните монети, след като Английската централна банка (BoE) представи ревизирани правила, които значително смекчават някои от най-оспорваните ограничения в предишните предложения.

Промените идват след силен натиск от индустрията и сигнализират за по-прагматичен подход на регулаторите в момент, когато Лондон се опитва да затвърди позициите си като водещ център за дигитални активи и токенизация след Брекзит.

Регулаторите отстъпват по ключови спорни точки

В публикувания проект, Английската централна банка се отказва от идеята да ограничава размера на средствата, които отделни потребители могат да държат в стабилни монети. Предишното предложение за лимит от £20,000 беше посрещнато с остри критики от представители на крипто индустрията, които предупреждаваха, че подобна мярка би ограничила приемането на технологията и би поставила

Великобритания в неблагоприятна позиция спрямо други юрисдикции.

Вместо това регулаторът избира по-широк макропруденциален подход, насочен към размера на самите емисии.

Нов таван от £40 милиарда

Съгласно новата рамка всяка системно значима стабилна монета ще бъде ограничен до максимум £40 милиарда в обращение. От централната банка подчертават, че това е временна предпазна мярка, предназначена да ограничи потенциалните рискове за финансовата система, докато пазарът се развива.

Регулаторите посочват, че ограничението може да бъде преразгледано или премахнато в бъдеще, ако бъдат намерени адекватни решения на опасенията, свързани с възможното въздействие върху банковото кредитиране и финансовата стабилност.

По-голяма свобода при управлението на резервите

Друг важен елемент от новите предложения е разширяването на допустимите резервни активи. Емитентите на стабилни монети ще могат да държат до 70% от резервите си в краткосрочни британски държавни облигации, спрямо предходно обсъжданите 60%.

Останалите 30% ще трябва да бъдат съхранявани под формата на безлихвени депозити в централната банка, което според BoE ще гарантира достатъчна ликвидност за незабавно обратно изкупуване при стресови ситуации на пазара.

За индустрията промяната е важна, тъй като позволява по-ефективно управление на резервите и подобрява икономическия модел на бъдещите емитенти.

Великобритания влиза в надпреварата

Новият подход демонстрира стремежа на британските власти да намерят баланс между финансовата стабилност и насърчаването на иновациите.

Заместник-управителят на Английската централна банка Сара Брийдън заяви, че целта е изграждането на доверие в нова форма на дигитални пари, която предлага бързо обратно изкупуване и високо ниво на защита за потребителите.

Пазарни участници определят последните промени като сигнал, че Великобритания се стреми да синхронизира правилата си с международните стандарти и да остане конкурентоспособна спрямо юрисдикции като Европейския съюз, където режимът MiCA вече създаде рамка за регулиране на дигиталните активи.

Следващите стъпки

Английската централна банка ще приема коментари по предложенията до 22 септември 2026 г., а окончателната версия на правилата се очаква до края на годината. Ако графикът бъде спазен, първите напълно регулирани системни стабилни монети могат да започнат да функционират на британския пазар още през 2027 г.

Режимът ще се прилага единствено за системно значими стабилни монети, чиито размер и употреба могат да окажат влияние върху финансовата стабилност на страната. По-малките и несистемни проекти ще останат под надзора на британския финансов регулатор FCA.

В контекста на несигурност и пазарна волатилност, изборът на сигурен крипто портфейл става все по-ключов за инвеститорите. За по-подробен анализ на решения и защита на активите, вижте статията „Най-добрите крипто портфейли за 2026 г.“, където са разгледани интересни опции според сигурност, удобство и функционалност.