САЩ обсъждат по-строги правила за доходността при стабилните монети

Нови детайли около обсъждания законопроект за стабилните монети в САЩ разкриват по-строг подход към доходността и стимулите, като целта е да се ограничи сходството с традиционните банкови продукти.

Според проектотекст, споделен от журналистката Елеонор Терет и разгледан от участници в индустрията, на платформите ще им бъде забранено да предлагат доходност „директно или индиректно“ за притежаване на стабилни монети или по начин, който наподобява депозитна лихва.

Ограничението ще обхваща крипто борси, брокери и свързани компании, като включва и всякакви механизми, считани за „икономически или функционално еквивалентни“ на лихва.

Фокус върху стимули, не върху доходност

В същото време законопроектът допуска стимули, обвързани с потребителска активност – включително програми за лоялност, промоции или абонаменти – при условие че те не се третират като форма на лихва.

Комисията по ценни книжа и борси (SEC), Комисията за търговия със стоки и фючърси (CFTC) и Министерството на финансите ще трябва съвместно да определят кои форми на стимули са допустими, както и да изработят правила срещу заобикаляне на регулациите в рамките на една година.

Глобален контекст: Русия подготвя собствена рамка

Паралелно с дебатите в САЩ, Русия също засилва вниманието си върху сектора на стабилните монети. Според информация на WuBlockchain, Министерството на финансите обмисля изготвянето на отделен закон за стабилните монети, вместо да ги включва в предстоящата регулация за крипто борсите.

В момента този сегмент от крипто индустрията нямат ясно дефиниран правен статут в руското законодателство.

Очаква се властите да напреднат с регулаторна рамка, след като държавата приеме закон, ограничаващ търговията на граждани в нерегулирани платформи – мярка, която може да влезе в сила още от 1 юли.

Смесени реакции от индустрията

Първоначалните реакции в крипто сектора са разделени. Част от участниците определят предложението като по-рестриктивно от очакваното, отбелязвайки, че понятието „икономическа еквивалентност“ остава неясно и може да бъде тълкувано по-строго от бъдещи регулатори.

Освен това ограниченията върху обвързването на награди с баланси или обеми на транзакции могат да затруднят създаването на ефективни стимули за потребителите.

Други обаче виждат текста като балансиран компромис, който позволява използването на стимули, свързани с активност, но ясно очертава границата, че стабилните монети не трябва да функционират като депозитни продукти, които генерират лихва.

Законопроектът подчертава засилващия се регулаторен натиск върху крипто сектора в САЩ, като същевременно се опитва да създаде рамка, която да позволи иновации без да подкопава традиционната финансова система.

На фона на засилващия се регулаторен натиск, част от потребителите се насочват към платформи с по-малко изисквания за идентификация. Подробен преглед на тези алтернативи може да бъде открит в статията „Най-добрите крипто борси без KYC през 2026 г.“