Приключването на делото Ondo от SEC бележи нов етап за токенизираните активи в САЩ

Ondo Finance потвърди, че Комисията по ценните книжа и борсите на САЩ (SEC) официално е прекратила многогодишното си разследване на дейността на компанията в сферата на токенизацията, като закри случая без да повдига обвинения - решение, което се възприема като значим сигнал за промяна в подхода на американските регулатори към токените, обезпечени с активи от реалния свят (RWA).

Разследването, започнало тихомълком в края на 2023 г., се фокусираше върху два основни въпроса: дали токенизираните версии на публично търгувани акции, предлагани от Ondo, нарушават законите за ценните книжа, и дали самият ONDO токен следва да бъде класифициран като ценна книга. Според компанията, SEC вече е уведомила Ondo, че случаят е приключен.

Отстъпление от подхода на ерата Генслер

Разследването започна при бившия председател на SEC Гари Генслер, чието управление бе белязано от агресивни действия срещу крипто сектора. Оттогава насам агенцията значително промени тона си при ръководството на Пол Аткинс, като редица високопрофилни дела, включително тези срещу Coinbase, Ripple и Kraken, бяха тихомълком прекратени или отхвърлени.

Ondo описва ранната регулаторна среда като доминирана от предпазливост и неясни граници, особено за компании, експериментиращи с токенизирани версии на традиционни финансови инструменти. Тогава Ondo бе една от малкото американски фирми, които се опитваха да пренесат публични акции на блокчейн в мащаб, което неизбежно привличаше регулаторно внимание.

С приключването на разследването Ondo заявява, че резултатът бележи „началото на етап, в който токенизираните ценни книжа ще се превърнат в централна част от американските капиталови пазари“, като добавя, че очаква ончейн финансите да се превърнат в основа на по-широката пазарна инфраструктура.

Американският пазар остава почти затворен за токенизирани акции

Въпреки регулаторния напредък, повечето платформи за токенизация продължават да обслужват предимно клиенти извън САЩ. Компании като Backed, собственост на Kraken, предлагат токенизирани версии на американски акции и ETF-и, но ограничават достъпа само до инвеститори в чужбина, основно в Европа.

Според представители на индустрията, американските инвеститори вече имат лесен достъп до акции чрез традиционните брокери, което намалява вътрешното търсене за ончейн алтернативи. Но сега, когато SEC сигнализира за по-предвидима регулаторна среда, остава въпросът дали компании като Ondo ще започнат да предлагат токенизираните си продукти и на потребители в САЩ.

Растяща конкуренция в Европа

Докато достъпът в САЩ остава несигурен, Европа бързо се превръща в център за регулирани токенизирани ценни книжа. Ondo Global Markets получи одобрение да предлага токенизирани акции на европейски инвеститори през ноември, а малко след това Securitize получи двойна регулаторна лицензия като инвестиционна фирма и като регулирана система за търговия и сетълмент в ЕС.

Този статут поставя Securitize сред първите компании в света с напълно регулирана инфраструктура за дигитални ценни книжа както в САЩ, така и в Европа.