Новите правила на SEC облекчават крипто разработчиците

Комисията по ценни книжа и борси (SEC) направи ключова стъпка към изясняване на регулациите на крипто сектора, след като подразделението ѝ "Trading and Markets" публикува ново становище в рамките на инициативата "Project Crypto".

Документът дава възможност на софтуерните разработчици и доставчици на интерфейси да оперират без регистрация като брокери, при условие че останат „оперативно неутрални“.

Насоките идват на фона на по-широките усилия през 2026 г. за хармонизиране на регулациите между SEC и CFTC, като целта е да се осигури по-голяма яснота за участниците на пазара.

Кои попадат в обхвата

Новото становище се фокусира върху така наречените „покрити потребителски интерфейси“ – софтуерни решения като уебсайтове, мобилни приложения и браузърни разширения, които позволяват на потребителите да взаимодействат с блокчейни.

Това включва интерфейси на крипто портфейли и инструменти, които подпомагат създаването и изпращането на транзакции, при условие че потребителят запазва контрол върху своите частни ключове. Така регулаторът ясно разграничава самостоятелното попечителство от услуги, които поемат контрол върху активите.

„Неутралност“ като ключово изискване

Основният принцип в новата рамка е „оперативната неутралност“. За да избегнат класификация като брокер-дилър, доставчиците на интерфейси трябва да действат като технологични посредници, без да оказват влияние върху решенията на потребителите.

Това означава, че платформите не могат да препоръчват „най-добри“ сделки или да насочват потребителите към конкретни изпълнителни маршрути. Вместо това, те трябва да използват обективни критерии – като цена или скорост – които са ясно разкрити и подлежат на персонализация от страна на потребителя.

Също така се изисква пълна прозрачност на таксите, които трябва да бъдат фиксирани и независими от резултата на транзакцията. Всякакви конфликти на интереси или връзки с търговски платформи трябва да бъдат ясно оповестени.

Ограничен обхват и временен характер

Регулаторите подчертават, че насоките представляват ограничено „убежище“ и не освобождават напълно участниците от регулаторен надзор. Ако даден доставчик започне да предлага инвестиционни съвети, да договаря сделки или да държи средства на клиенти, той ще попадне в обхвата на изискванията за регистрация.

Освен това, документът е тълкувателен, а не формално правило, и ще остане в сила за период до пет години или до приемането на окончателна регулация.

Част от по-широка регулаторна промяна

Ходът следва по-ранно съвместно становище между SEC и CFTC от март 2026 г., според което самият крипто актив не се разглежда като ценна книга, а оценката се прави на ниво конкретна транзакция.

Тази промяна сигнализира за по-гъвкав подход към регулирането на индустрията и може да отвори вратата за по-широко участие на технологични компании, които досега избягваха сектора заради правна несигурност.

Какво означава това за пазара

За разработчиците и крипто компаниите новите насоки дават по-голяма яснота как да структурират продуктите си, без да попаднат под тежкия режим за брокери. В същото време, инвеститорите могат да очакват по-голяма прозрачност и стандартизация при използването на такива интерфейси.

В по-широк план, инициативата показва, че регулаторите се стремят да намерят баланс между иновацията и защитата на инвеститорите – ключов фактор за следващата фаза от развитието на крипто пазара.

Тук можете да разгледате „Най-добрите крипто борси без KYC през 2026 г., където се анализират интересни решения, които позволяват търговия без идентификация . В статията ще откриете кои борси предлагат комбинация от анонимност, ликвидност и сигурност, както и какви са рисковете при използването им.