Защо спадът в молбите за помощи при безработица променя очакванията за лихвени понижения

Новите данни за пазара на труда в САЩ изненадаха пазарите, след като седмичните молби за помощи при безработица спаднаха значително под очакванията. Това затвърди виждането, че условията на пазара на труда остават стегнати, дори когато други части от икономиката показват признаци на охлаждане.

Първоначалните молби за помощи при безработица спаднаха до 198,000 за седмицата, приключила на 10 януари, осезаемо под прогнозите на икономистите от около 215,000. Продължаващите молби също намаляха, достигайки 1.88 милиона за предходната седмица, малко под очакванията. Заедно тези данни показват, че съкращенията остават ограничени, а освободените работници намират нова заетост сравнително бързо.

Публикуваните от Министерството на труда на САЩ данни предизвикаха незабавна реакция на пазара на облигации. Доходността по американските държавни ценни книжа се повиши, тъй като трейдърите намалиха залозите за агресивни понижения на лихвите през първата половина на годината. Устойчивият пазар на труда предполага, че икономиката може да понесе по-дълго рестриктивна парична политика, което намалява спешността за разхлабване от страна на Федералния резерв.

И официалните лица, и инвеститорите стават все по-предпазливи при обявяването на ясен икономически спад. При стабилно наемане и ограничени съкращения пазарът на труда продължава да усложнява инфлационната картина и да поддържа висока чувствителност на пазарите към всеки нов доклад за заетостта.

Инфлационните данни затвърждават предпазливата перспектива

Последните инфлационни отчети добавиха още един пласт към пазарната реакция. Индексът на потребителските цени се повиши с 0.3% през декември на месечна база, повишавайки годишната инфлация до 2.7%. Базисната инфлация, която изключва храните и енергията, нарасна с 0.2% за месеца и 2.6% на годишна база, най-бавният годишен темп от началото на 2021 г. насам, според Бюрото по трудова статистика.

Индексът на цените на производителите също посочи продължаващ натиск. PPI се повиши с 0.2% през ноември, като изтласка годишната инфлация на едро до 3%. Разходите за енергия бяха сред основните фактори, което подсказва, че част от натиска по веригата на доставки все още се пренася в икономиката.

В съвкупност силните данни за заетостта и постепенното, но бавно отслабване на инфлацията засилиха очакванията, че Федералният резерв ще задържи лихвите по-високи за по-дълго. Пазарите вече оценяват ниска вероятност за ранно понижение, като вместо това се подготвят за по-търпелив подход, докато политиците балансират риска от твърде ранно разхлабване срещу целта за пълно овладяване на инфлацията.

Търсите още идеи? Прочетете нашето пълно ръководство за най-добрите меме токени за инвестиции тази година.