Защо големите банки вярват, че S&P 500 все още има потенциал за ръст

Оптимизмът на Уолстрийт около американските акции все по-ясно се превръща в конкретни прогнози, като водещи банки очертават сценарий, при който S&P 500 може да се изкачи значително над текущите си върхове през следващите две години.

Според информация Goldman Sachs наскоро повиши прогнозата си, аргументирайки се, че комбинация от растящи корпоративни печалби и ускорено внедряване на изкуствен интелект може да изведе индекса до около 7,600 пункта през 2026 г. От днешните нива това означава ръст в ниските двуцифрени проценти – темпо, което според банката е напълно постижимо, като се има предвид колко устойчиви останаха печалбите дори след силното поскъпване тази година.

В основата на тази прогноза стои ръстът на печалбите. Goldman очаква печалбата на акция за компаниите от S&P 500 да се повиши до ниските $300 още догодина, последвана от нов солиден ръст през 2027 г. Макар традиционни фактори като стабилен ръст на приходите и отслабване на търговското напрежение да остават важни, банката вижда изкуствения интелект като все по-съществен двигател на производителността. Тези ефективности постепенно би трябвало да повишат маржовете и да подкрепят по-високи оценки.

Технологичните гиганти продължават да са в центъра на картината. По оценки на Goldman малка група мегакап компании, сред които Nvidia, Microsoft, Apple, Alphabet, Amazon, Meta и Broadcom, ще генерират почти половината от ръста на печалбите на индекса през 2026 г. Анализаторите обаче посочват и първи сигнали, че импулсът при печалбите започва да се разпространява и извън Big Tech, което намалява зависимостта на пазара от един-единствен сектор.

Въпреки това оптимистичната перспектива не е лишена от рискове. По-бавно от очакваното понижаване на лихвените проценти или нов натиск върху корпоративните маржове биха могли да ограничат потенциала за ръст. Дори при тези сценарии Goldman смята, че по-широкият икономически фон остава достатъчно подкрепящ, за да запази възходящата тенденция.

И други фирми от Уолстрийт споделят подобен тон. Morgan Stanley, например, залага на още по-висока цел – около 7,800 пункта до края на 2026 г. Стратезите на банката твърдят, че последните корекции по-скоро приличат на преоценка на нивата, отколкото на сигнал за по-дълбока слабост, а подобряващите се условия за ликвидност биха могли да подхранят нов етап на ръст.

В обобщение тези прогнози подсказват, че въпреки оставащите притеснения около високите оценки и ентусиазма около изкуствения интелект, големите банки продължават да виждат американските акции по устойчиво положителен път – движен не толкова от спекулации, колкото от ръст на печалбите, повишена производителност и постепенно облекчаване на паричната политика.