Strategy увери инвеститорите: Компанията може да издържи екстремен срив в цената на Биткойн

Strategy очерта план за постепенно превръщане на конвертируемия си дълг в собствен капитал в рамките на следващите три до шест години, докато продължава да защитава устойчивостта на баланса си при екстремни пазарни сценарии.

Основателят Майкъл Сейлър заяви, че компанията може да издържи спад в цената на Биткойн до $8,000 и въпреки това да разполага с достатъчно активи, за да покрие напълно задълженията си.

Our plan is to equitize our convertible debt over the next 3–6 years. https://t.co/yRsCuCRNHl

— Michael Saylor (@saylor) February 15, 2026

При текущи пазарни нива около $69,000 стойността на ВТС резервите на Strategy възлиза на приблизително $49.3 милиарда срещу нетен дълг от около $6 милиарда – съотношение, което компанията представя като 8.3 пъти покритие.

Стрес тест при 88% спад

Дори при хипотетичен спад от 88% в цената на Биткойн до $8,000, Strategy изчислява, че стойността на резервите ѝ би останала приблизително равна на нетния дълг, запазвайки покритие от 1 към 1. Конвертируемите облигации имат разсрочени падежи и опции за обратно изкупуване между 2027 и 2032 година, което според ръководството осигурява времеви буфер.

Планът за „еквитизация“ предвижда постепенно превръщане на съществуващия конвертируем дълг в акции, като целта е да се избегне емитирането на допълнителен старши дълг. Подобна стратегия би намалила фиксираните лихвени разходи и би засилила капиталовата структура, макар и с потенциално разреждане за акционерите.

Strategy остава най-големият публично търгуван корпоративен притежател на Биткойн, а балансът ѝ е силно обвързан с динамиката на водещия дигитален актив. Подходът на компанията комбинира капиталови пазари и агресивно натрупване на Биткойн, което я превърна в прокси инструмент за инвеститори, търсещи ливъриджирана експозиция към актива.

С последното изявление ръководството се стреми да подчертае, че дори при екстремни ценови сътресения разполага с механизми за управление на задълженията си – сигнал, насочен както към кредитори, така и към акционери на фона на продължаващата волатилност на крипто пазара.