Strategy отново не купи Биткойн, но подсили ликвидността

Strategy не е купувала Биткойн през седмицата до 16 август, като вместо това увеличи доларовия си резерв със $150 милиона и насочи $132.2 милиона към обратно изкупуване на собствените си привилегировани акции STRC.

Компанията на Майкъл Сейлър запазва 840,447 BTC на стойност на придобиване $63.36 милиарда, докато промяната в разпределението на капитала показва по-голям акцент върху ликвидността и управлението на финансирането.

Биткойн портфейлът остава без промяна

Според официалното съобщение Strategy приключи поредната седмица без нова покупка.

Средната цена на придобиване остава $75,385 за токен. При пазарна цена около $63,561 в понеделник Биткойн се търгува приблизително 16% под средната цена, която Strategy е платила за портфейла си.

Това поставя счетоводната цена на натрупаната позиция значително над текущия спот пазар, макар компанията да не разкрива признаци, че променя дългосрочната си стратегия.

По-интересен е изборът да не се използва допълнителният капитал за още BTC.

$132 милиона отиват за обратно изкупуване на STRC

Strategy отново се въздържа от покупка на Биткойн през изминалата седмица, въпреки че набра $333.7 милиона чрез продажба на собствени акции.

Компанията използва част от капитала за обратно изкупуване на STRC и увеличи доларовия си резерв, вместо да разшири BTC позицията си.

Между 10 и 16 август компанията е продала 3.46 милиона акции MSTR чрез своята „at-the-market“ програма, генерирайки $333.7 милиона нетни приходи. В същото време Strategy е изкупила обратно 1.39 милиона STRC акции за $132.2 милиона.

Това е особено важно на фона на стратегията на компанията през последните години, при която емитирането на акции и други ценни книжа често служи за финансиране на нови покупки на Биткойн. Този път обаче Strategy набира стотици милиони долари, без да добавя нито един BTC.

Кешовият резерв достига $4.8 милиарда

Паралелно с обратното изкупуване Strategy е добавила $150 милиона към доларовия си резерв, който вече достига $4.8 милиарда.

Компанията посочи, че така „USD Duration“ се увеличава с 41 дни до 2.8 години. Показателят измерва колко дълго наличният доларов резерв може да покрива определени корпоративни задължения, свързани с капиталовата структура.

Този буфер придобива по-голямо значение с разрастването на привилегированите инструменти на Strategy. По-големият ликвиден резерв позволява на компанията да обслужва тези задължения за по-дълъг период, без да зависи непосредствено от ново финансиране или продажба на ВТС.

Защо Strategy избира кеш и STRC вместо още Биткойн

Ходът не означава непременно отстъпление от модела. Компанията вече контролира портфейл от над 840,000 BTC, което прави управлението на пасивите и ликвидността все по-важна част от стратегията.

Когато Strategy емитира привилегировани акции, тя получава нов канал за капитал, но едновременно поема задължения към инвеститорите. Натрупването на доларов резерв намалява зависимостта от бъдещите пазарни условия за обслужването им.

Обратното изкупуване на STRC добавя втори елемент към промяната в капиталовото разпределение. Вместо целият нов ресурс да бъде насочен към BTC, част от него се връща към собствената капиталова структура на Strategy.

Тук можете да разгледате „Най-добрите крипто борси без KYC през 2026 г., където се анализират интересни решения, които позволяват търговия без идентификация. В статията ще откриете кои борси предлагат комбинация от анонимност, ликвидност и сигурност, както и какви са рисковете при употребата.