Ще спре ли Фед с повишаването на лихвените проценти на фона на намаляващата инфлация?

Том Лий, управляващ партньор на Fundstrat Global Advisors, е на мнение, че Федералният резерв на САЩ е достигнал точката, в която повече няма да увеличава основния си лихвен процент.

По време на неотдавнашно интервю за CNBC Лий изрази своя оптимизъм по отношение на пазара и данните за инфлацията:

Неотдавнашният доклад за индекса на потребителските цени (CPI) изглежда показва низходяща траектория на инфлацията. Факторите, които продължават да допринасят за инфлацията – като автомобилните застраховки и ремонтите на моторни превозни средства – не са непременно във фокуса на усилията на Фед за повишаване на лихвените проценти; по-скоро това е свързано с разрешаването на проблеми във веригата на доставки.

Ето защо очаквам, че през следващите три месеца основният индекс на потребителските цени може да достигне 0.2 или дори по-ниско равнище. Това би осигурило на Федералния резерв чувство на облекчение и според мен е причината последното повишение на лихвите да се случи през юли.

По традиция индексът на потребителските цени (CPI) служи като инструмент за приблизително определяне на темповете на инфлация. Пазарните участници следят внимателно този показател, тъй като той потенциално може да покаже дали Федералният резерв ще продължи да повишава лихвените проценти.

Неотдавнашният доклад за индекса на потребителските цени от предходната седмица разкри увеличение на потребителските цени с 0.2% за юли – цифра, която Белият дом определи като “съответстваща на пазарните очаквания“.

Лий обаче призна, че много търговци на фондовия пазар не споделят оптимистичните му прогнози:

Намирам, че значителна част от хората на пазара не са толкова оптимистично настроени. Всъщност през тази седмица се наблюдава бърза промяна към мечи настроения. Това е очевидно, когато разгледате коментарите от различни източници – много от тях вече заемат по-предпазлива позиция…

Все пак си струва да се отбележи, че само през тази година инвеститорите са изтеглили $115 милиарда от фондовия пазар, а в наличност има значителна сума от $500 трилиона. 

В съчетание с потенциала за значителен спад на лихвите по ипотечните кредити, като се има предвид, че Федералният резерв приключи с корекциите на лихвените проценти, а 10-годишната държавни облигация на САЩ остава на ниво от 4%, може да станем свидетели на понижение на лихвите по ипотечните кредити до 5.5%. Това би могло да доведе до значително икономическо стимулиране през следващата година.