Securitize комбинира NYSE и блокчейн в историческо IPO

Securitize постави нов етап в развитието на капиталовите пазари, след като стана първата компания, чиито акции се търгуват едновременно на Нюйоркската фондова борса (NYSE) и като токенизирани ценни книжа върху публични блокчейни.

Дебютът на дружеството с борсовия код SECZ бележи първия случай, в който публична компания емитира собствените си обикновени акции директно ончейн, без да използва синтетични токени или дериватни структури.

Първо публично предлагане със собствени токенизирани акции

Листването на 2 юли представлява важен момент за традиционните капиталови пазари и блокчейн индустрията. За разлика от предишни опити за създаване на токенизирани версии на акции чрез посредници или офшорни структури, Securitize предлага реалните си обикновени акции в дигитална форма. Това означава, че инвеститорите, които притежават токенизираните книжа, получават същите права като акционерите на NYSE, включително право на глас и право на дивидент.

По данните от The Block компанията започна търговия на NYSE при цена от $12.45 за акция. В рамките на сесията достигна връх от $13.70, което представлява ръст от близо 10%, преди да затворят деня на $12.30. Securitize стана публична чрез сливане със специалното дружество със специална инвестиционна цел Cantor Equity Partners II, приключило ден по-рано.

Паралелното съществуване на акциите на регулирана борса и върху блокчейн инфраструктура позволява постепенното интегриране на традиционните финансови пазари с децентрализираните технологии. Компанията счита, че този модел може да осигури по-висока ефективност при сетълмента, по-ниски оперативни разходи и потенциал за почти непрекъсната ликвидност.

Токенизираните акции на Securitize се издават върху мрежите на Solana и Avalanche, което позволява на инвеститорите да държат ценните книжа директно в съвместими крипто портфейли, без да се променя юридическият статут на собствеността.

Моделът променя начина, по който могат да се издават акции

Основната разлика спрямо останалите токенизирани акции на пазара е, че Securitize използва т.нар. „issuer-sponsored tokens“. При този модел токенът не представлява дигитално копие на акцията или инструмент, обезпечен едно към едно с нея, а е самата ценна книга, призната от емитента.

Това позволява токенизираните акции да запазят всички права на традиционните акционери, включително право на глас, дивиденти и участие в корпоративни действия. Освен това книжата могат да бъдат извадени от инфраструктурата на Depository Trust Company (DTC) и да съществуват директно върху блокчейн.

Подобен модел е възможен благодарение на факта, че Securitize разполага със собствена инфраструктура за обслужване на ценни книжа. Компанията е едновременно трансферен агент, брокер-дилър, инвестиционен консултант и оператор на алтернативна система за търговия (ATS), което ѝ позволява да управлява целия жизнен цикъл на токенизираните акции без необходимост от външни посредници.

Следващата цел са IPO-та директно към крипто инвеститори

Президентът на Securitize Брет Редфърн заяви, че компанията вече води разговори с капиталовите подразделения на най-големите инвестиционни банки, включително JPMorgan, за разпределяне на бъдещи първични публични предлагания директно към криптоинвеститори чрез токенизирани акции.

По думите му идеята е инвеститорите да могат да получават разпределения от IPO-та директно в крипто портфейли като MetaMask или OKX Wallet, вместо единствено чрез традиционните брокерски сметки.

Редфърн, който преди това ръководеше отдела за търговия и пазари в SEC, заяви, че разговорите вече са навлезли в оперативна фаза. Той добави:

„Разговорът вече не е теоретичен. Той е оперативен. Ще видим подобни сделки през следващите три до шест месеца, а със сигурност до една година.“

Според него компанията вече е опитала да приложи подобен модел при публичното предлагане на SpaceX, но тогава проектът е бил твърде ранна фаза за реализация.

Токенизацията навлиза в основния финансов сектор

Листването на Securitize идва в момент, когато токенизацията на активи от реалния свят (RWA) се превръща в един от най-бързо растящите сегменти на дигиталните финанси. Компанията вече управлява активи за над $4 милиарда, включително фонда BUIDL на BlackRock, което я превръща в един от водещите участници в сектора.

Практическите предимства на новия модел ще станат видими още през настоящия уикенд. Докато американските фондови борси ще останат затворени заради Деня на независимостта, токенизираните акции на SECZ ще могат да продължат да се прехвърлят и търгуват върху мрежите на Solana и Avalanche. Макар вторичната ликвидност тепърва да се развива, това е първата реална демонстрация на потенциала за почти 24-часова търговия с публични акции извън традиционното работно време на борсите.

Ръководството на Securitize определя собственото си листване като „пътна карта“ за останалите публични компании, а анализатори очакват и други емитенти да последват примера през следващите месеци. Успоредно с това NYSE и DTCC ускоряват разработването на собствена инфраструктура за токенизирани ценни книжа, докато конкуренти като Ondo, Superstate и Figure също изграждат платформи за блокчейн базирани капиталови пазари.

Дебютът на Securitize демонстрира, че токенизацията вече преминава отвъд експерименталната фаза и започва да се интегрира в основната инфраструктура на финансовите пазари. Ако моделът бъде възприет от други емитенти и инвестиционни банки, следващото поколение IPO-та може да бъде достъпно едновременно както на Уолстрийт, така и директно в крипто портфейлите на инвеститорите по света.

В контекста на несигурност и пазарна волатилност, изборът на сигурен крипто портфейл става все по-ключов за инвеститорите. За по-подробен анализ на решения и защита на активите, вижте статията „Най-добрите крипто портфейли за 2026 г.“, където са разгледани интересни опции според сигурност, удобство и функционалност.