PCE данните отслабват, молбите за помощи намаляват – пазарът почти сигурен за приближаващо парично облекчение

Нови данни от Бюрото за икономически анализи показват, че американците са навлезли в есента с малко повече финансово спокойствие.

Личните доходи са нараснали с около $94.5 милиарда, или 0.4% на месечна база, докато доходите след данъци са се повишили с 0.3%. Разходите на домакинствата също са се увеличили, като персоналните потребителски разходи са нараснали с около $65 милиарда.

PCE инфлацията остава ключовият индикатор за Федералния резерв

Предпочитаният от Фед инфлационен показател – индексът на личните потребителски разходи (PCE) – продължи да се охлажда. Общата инфлация по PCE се повиши с 0.3% за месеца, а базисната – с 0.2%, запазвайки годишния темп на двете мерки на ниво 2.8%. Тъй като този индекс отчита как потребителите променят покупателното си поведение при промени в цените, той се смята за най-точния индикатор за подлежащия инфлационен натиск.

Тези стойности доближават инфлацията достатъчно близо до целта на Фед от 2%, за да укрепят очакванията за понижение на лихвите през декември.

Потребителските разходи се насочват към услуги, а реалният растеж се забавя

Почти целият ръст на разходите през септември идва от услугите, докато покупките на стоки на практика не отбелязват промяна. Домакинствата са спестявали при ниво от 4.7%, което показва предпазливо поведение въпреки ръста на доходите.

Реалната покупателна способност обаче остава почти непроменена. Коригираният спрямо инфлацията разполагаем доход се увеличава едва с 0.1%, а реалните потребителски разходи са практически статични – напомняне, че високите цени продължават да изяждат доходите.

Пазарът на труда подсилва очакванията за разхлабване

Последните данни за молбите за помощи при безработица допълнително засилват очакванията за понижение на лихвите. Новите заявления са спаднали до 191,000, най-ниското ниво от месеци, а продължаващите молби са намалели до 1.939 милиона. Същевременно корпоративните съкращения в САЩ са се свили с 53% през ноември, което показва, че работодателите остават предпазливи към намаляване на персонала.

Прочетете още:

Големият брой тегления оказват натиск върху крипто ETF-ите преди ключовите данни за инфлацията

Стабилният трудов пазар, съчетан с отслабваща инфлация, дава на Фед комфортна основа да започне разхлабване на политиката. Пазарите вече приемат следващата седмица като практически гарантирано понижение.

Пазарите, особено крипто, гледат внимателно към Фед

Рисковите активи традиционно реагират положително на понижения на лихвите, а този цикъл го прави още по-очевидно за Биткойн. Институционалните потоци вече се увеличават, тъй като трейдърите очакват по-евтино финансиране и по-слаб долар. Потвърдено намаление на лихвите може да привлече допълнителна ликвидност към крипто пазара, макар че анализатори предупреждават, че слабият ръст на реалните доходи може да задържи ралитата неравномерни, ако монетарната подкрепа не е достатъчно силна.

Още данни по-късно този месец

Бюрото за икономически анализи ще публикува ревизирани данни за доходите, разходите и PCE на 23 декември, когато излиза и първата оценка за БВП за третото тримесечие. Тези актуализации ще заменят по-ранните месечни данни за периода юли–септември.