Ончейн дериватите навлизат в нова ера след скока на обемите през 2025 г.

Децентрализираните безсрочни фючърси тихо се превърнаха в един от най-бързо растящите сегменти на крипто пазара през тази година, като 2025 г. фундаментално промени структурата на пазара.

Данни от DefiLlama показват, че общият натрупан обем на търговия при безсрочните деривати на децентрализирани борси е достигнал около $12.09 трилиона, като близо $8 трилиона от тази активност са реализирани само през 2025 г. На практика това означава, че приблизително две трети от цялата ончейн търговия с безсрочни договори в историята е концентрирана в рамките на една единствена година.

Темпът на растеж обаче не беше равномерен. През по-голямата част от първата половина на годината обемите сочеха по-скоро стабилно приемане, отколкото експлозивно разширяване. Това се промени решително след средата на годината. Търговската активност се ускори през лятото и достигна повратна точка в последното тримесечие, когато месечните обеми многократно преминаха границата от $1 трилион.

До декември децентрализираните борси за безсрочни договори обработваха около $1 трилион търговия месечно, а само четвъртото тримесечие генерира повече обем от цялата първа половина на 2025 г. взета заедно. Това, което някога беше алтернативно място за търговия с ливъридж, все по-често се превръщаше в основна платформа.

От нишови инструменти към основна търговска инфраструктура

Този ръст стъпва върху по-дългосрочна еволюция. Ранни платформи за децентрализирани безсрочни договори като dYdX и Perpetual Protocol положиха основите още в началото на десетилетието, но мащабът остана ограничен до по-скорошните години.

Траекторията на сектора се промени осезаемо след 2023 г., когато Hyperliquid показа, че ончейн дериватите могат да се конкурират по скорост, ликвидност и потребителско изживяване с централизираните алтернативи.

През по-голямата част от 2025 г. Hyperliquid задаваше темпото, като редовно отчита едни от най-високите месечни обеми в сектора. Това доминиране обаче започна постепенно да отслабва с напредването на годината. Конкурентни платформи набраха инерция и през втората половина на годината пазарът вече не се движеше в синхрон с един-единствен лидер.

Lighter се разрасна бързо през лятото, докато Aster се утвърди като сериозен претендент през последното тримесечие, отчитайки рязко нарастване на обемите и съкращавайки дистанцията с утвърдения лидер.

Към края на годината пейзажът при децентрализираните безсрочни деривати изглеждаше коренно различно от началото ѝ. Пазар, дефиниран първоначално от една доминираща платформа, се трансформира в конкурентна, многоплатформена екосистема, обработваща трилиони долари търговия с ливъридж.

Определящата характеристика на 2025 г. не беше само рекордният обем, а скоростта, с която децентрализираните деривати преминаха от периферията към самото ядро на пазарната структура на крипто индустрията.

Търсите още идеи? Прочетете нашето пълно ръководство за най-добрите меме монети за инвестиции през следващата година.