Меме монетите според доклад на Galaxy: Култура, казина и закона на силата

Меме монетите стоят на пресечната точка между културата и спекулацията - и няма да изчезнат скоро.

Според анализа на Galaxy Research за 2024 г. – 2025 г. секторът е узрял и се е разширил, дори когато повечето токени се обезценяват до нула. Шеговитите монети вече функционират като входна точка: те привличат нови потребители към портфейли и децентрализирани борси, които иначе никога не биха докоснали крипто. Но играта е предимно PvP и краткосрочна, като загубите са концентрирани при по-късните или по-неопитните инвеститори.

Pump.fun и експлозията на предлагането

По данни на Galaxy, стартирането на Pump.fun през януари 2024 г. сведе разходите и сложността при създаване на токени почти до нула. Броят на токените в мрежата Solana скочи до ~32 милиона (от под 8 милиона преди старта), като ~12.9 милиона от тях идват само от Pump.fun.

Стойността също е концентрирана: токените на Pump.fun имат FDMC над $4.8 милиарда, но само 12 от тях (0.00009 %) обхващат над 55% от тази стойност – класическа динамика на „power law“. Междувременно делът на меме монетите в обема на Solana DEX падна от ~60% в края на 2024 г. до ~20% – 30% наскоро, тъй като нараснаха потоците при стабилни монети и основни двойки, а ончейн деривати (като Hyperliquid) изтеглиха активност.

Хипер-бързо търговско поведение

Средното време на държане в Solana се сви до ~100 секунди (от ~300 секунди година по-рано). С увеличаването на честотата на сделките, периодите се концентрират между 80–120 секунди; само най-активните трейдъри държат малко по-дълго.

Автоматизацията (Axiom/BONKbot/Trojan), UX за моментално изпълнение и инструменти за снипинг и бъндлинг подсилват този секунден цикъл на внимание. Според данните на Galaxy, стойността се натрупва главно в инфраструктурата, платформи за стартиране, агрегатори, ботове и деривативни платформи, а не в повечето токени.

Верижна специализация

Solana доминира при новите стартирания (ниски такси, висока пропускливост, силна култура). BNB Smart Chain води при голяма част от спот обема на меме монетите (four.meme, AsterDEX). Етериум е дом на класическите меме монети (DOGE, PEPE, MOG, SPX6900) с по-дълъг жизнен цикъл, докато Base изгражда ниши в AI/SocialFi (Zora).

Galaxy отбелязва също, че Base изгражда мост към Solana, което може да улесни прехвърлянето на ликвидност между екосистемите.

Прочетете още:

Zcash, Pudgy Penguins и DeXe водят класацията за крипто импулс

Платформите за стартиране: победителят взима най-много

Pump.fun временно отстъпи дял на Bonk.fun през лятото, но си възвърна доминацията, според Galaxy. Дори токени на известни личности (напр. $YZY, $TRUMP) понякога заобикалят launchpad-и напълно, използвайки Meteora за персонализиран контрол на ликвидността и избягване на ранни ботове.

Рискове в меме икономиката

Galaxy изтъква наличието на постоянни капани, изтегляния на ликвидност и вампинг, при който копирани токени изместват оригиналите чрез координирано промотиране от инфлуенсъри. Средните времена на държане и концентрацията подчертават негативната очаквана стойност за повечето трейдъри. Регулаторният риск остава, тъй като скандали в заглавията могат да доведат до ограничения.

Пазари за създатели на капитали

Galaxy подчертава инициативата Project Ascend на Pump.fun, която пренасочва променлив дял от търговските такси към създателите (по-висок при малки капи, по-нисък при големи), както и появата на токени, свързани със стрийминг. Моделът съгласува вниманието с ликвидността, но дългосрочната устойчивост е непроверена.

Извод

Меме монетите вече представляват десетки милиони токени и милиарди във FDMC, но резултатите се управляват от закона на силата: микроскопично малцинство обхваща по-голямата част от стойността. Значимостта на сектора е по-малко в „полезността“ и повече в инфраструктурата, културата и новите потребители, които привлича – дори когато повечето участници се сблъскват с негативна възвръщаемост и секунден хоризонт на търговия.

Източник