Избегна ли САЩ рецесията – историческите данни показват друго

Инвеститорите се надяват на контролирано икономическо забавяне, като разчитат на способността на Федералния резерв да ограничи инфлацията, без да предизвика рецесия.

Оптимизмът се дължи на силните икономически показатели, потенциалното намаляване на лихвените проценти и устойчивите потребителски разходи.

Въпреки това, предвид историческите тенденции, предпазливостта е оправдана. Макар че икономиката на САЩ показа устойчивост въпреки предишните опасения от рецесия, историческите модели предполагат предпазливост през тази година. Инфлацията намалява и се доближава до целевата стойност на Федералния резерв от 2%, а политиците предвиждат евентуално намаляване на лихвените проценти в близко бъдеще.

Въпреки 11-те повишения на лихвените проценти за две години безработицата се задържа под 4%, а продължителните спестявания, свързани с пандемията, продължават да подкрепят потребителските разходи, допринасяйки за значителен пазарен скок през 2023 г.

Неотдавнашното описание от страна на финансовия министър Джанет Йелън на настоящото икономическо състояние като “меко приземяване” бележи промяна от по-ранната ѝ, по-предпазлива позиция. И все пак миналите цикли показват, че икономическите ефекти от повишените лихвени проценти обикновено се проявяват между 19 и 28 месеца след първоначалното повишение на Фед, което предполага, че рецесия преди края на 2023 г. може да е преждевременна въз основа на емпирични данни.

Предупрежденията са многобройни. Историческите върхове в споменаването на меко приземяване преди минали рецесии подчертават необходимостта от бдителност. Инверсията между 2-годишните и 10-годишните държавни ценни книжа на САЩ от средата на 2022 г. насам, предшестваща последните 10 рецесии в САЩ, сигнализира за безпокойството на инвеститорите относно близкото бъдеще.

Освен това, въпреки стабилния потребител в САЩ, по данни на Deutsche Bank просрочията по кредитните карти са достигнали най-високата си стойност от над 12 години.

Геополитическото напрежение допълнително помрачава икономическите перспективи, а конфликти като действията на Русия в Украйна и размириците в Близкия изток създават допълнителна несигурност. Във вътрешен план опасенията за потенциално спиране на работата на правителството, значителният бюджетен дефицит и предстоящите президентски избори в САЩ добавят допълнителни пластове непредсказуемост. Значителният ръст на S&P 500 през 2023 г., движен главно от технологични гиганти като Apple, Amazon и други, отразява сложността на настоящата пазарна динамика.

Предстоящата седмица е от значение за Биткойн, тъй като Комисията по ценните книжа и фондовите борси очаква да одобри първия спот Биткойн борсово търгуван фонд в САЩ. Това решение, което се очаква в най-скоро време, може потенциално да узакони Биткойн за обикновените американски инвеститори, предизвиквайки неотдавнашния 60% скок на цените на Биткойн.

Въпреки това председателят на SEC Гари Генслер предупреди за изключителните рискове и волатилността, свързани с криптоактивите за инвеститорите на дребно.

Apple е изправена пред потенциален антитръстов контрол от страна на федералното правителство, което може да се окаже преломен момент за технологичния гигант.

Докладите предполагат разследвания, насочени към различни аспекти на екосистемата на Apple, които потенциално могат да поставят под въпрос нейния строго контролиран бизнес модел и рентабилност, ако бъдат преследвани от антитръстовите служители.

Източник