Goldman Sachs разширява ETF бизнеса със сделка за $2.25 милиарда

Goldman Sachs се договори да придобие NEOS Investments за до $2.25 милиарда в брой и акции, разширявайки присъствието си при активно управляваните ETF-и и стратегиите, базирани на опции.

NEOS управлява около $32 милиарда и предлага близо две дузини борсово търгувани фондове, включително продукти с експозиция към Биткойн и Етериум.

Сделката се очаква да приключи през първото тримесечие на 2027 г., след получаване на необходимите регулаторни одобрения. Част от крайната цена зависи от изпълнението на определени финансови и оперативни цели.

Съоснователите на NEOS Трой Кейтс и Гарет Паолела ще се присъединят към Goldman Sachs Asset Management като партньори, а инвестиционните и клиентските екипи на компанията също ще преминат към групата.

NEOS добавя крипто и ETF-и с опции към Goldman Sachs

Придобиването дава на Goldman достъп до портфейл от около 19 ETF-а, които използват опции за генериране на доход или управление на риска. Сред тях са и фондове, свързани с ВТС и ЕТН, които комбинират крипто експозиция с опционни стратегии за създаване на периодичен доход.

Този тип продукти се различават от стандартните спот крипто ETF-и. Вместо единствено да следват движението на базовия актив, те използват опции, за да генерират допълнителни приходи. Цената е ограничаване на част от потенциалната печалба при силно поскъпване на актива.

За Goldman придобиването разширява продуктовата гама в сегмент, който привлича инвеститори, търсещи комбинация между пазарна експозиция и редовен доход.

След приключването на сделката общите ETF активи под надзора на Goldman Sachs се очаква да достигнат около $130 милиарда, от които приблизително $80 милиарда ще бъдат в активно управлявани фондове.

Goldman изгражда по-голям бизнес с активни ETF-и

NEOS е поредната голяма покупка на Goldman в тази част на пазара. Компанията вече договори придобиването на Innovator Capital Management за около $2 милиарда., с което получава достъп до още един бързо растящ сегмент – ETF-и, предназначени да ограничават част от загубите срещу предварително определени условия върху потенциалната доходност.

Двете сделки дават на Goldman по-широко присъствие при стратегии, които използват деривати, вместо просто да следват традиционни борсови индекси.

Причината е и икономическа. Пасивните спот борсово търгувани фондове обикновено се конкурират чрез все по-ниски такси, докато специализираните активни продукти позволяват на управляващите дружества да начисляват по-високи такси срещу по-сложна инвестиционна стратегия.

Защо доходните ETF-и привличат толкова капитал

Пазарът на ETF-и, използващи деривати за генериране на доход, се разраства бързо. Според данни на Morningstar, цитирани от Goldman Sachs, активите в категорията са достигнали приблизително $180 милиарда, след като от 2021 г. насам растат със среден годишен темп от над 70%.

Основната привлекателност е възможността инвеститорът да получава периодични разпределения, без да управлява сам позиции с опции. Фондът изпълнява стратегията, а инвеститорът държи обикновени ETF дялове.

При крипто продуктите този модел добавя още един елемент. Биткойн и Етериум предоставят базовата ценова експозиция, докато опциите могат да превърнат част от волатилността им в доход с премия.

Това обаче не премахва риска от спад на базовия актив. Доходът от опциите може да компенсира част от загубите, но не представлява защита срещу значително понижение на двете топ криптовалути.

Сделката ще изведе ETF активите на Goldman до около $130 милиарда

Придобиването на NEOS поставя Goldman сред по-големите участници в активно управляваните ETF-и, но интеграцията ще бъде също толкова важна, колкото размерът на придобитите активи. Банката ще трябва да запази инвестиционните екипи и клиентската база на NEOS, докато включва фондовете в значително по-голямата си платформа за управление на активи.

Структурата на цената частично обвързва плащането от до $2.25 милиарда с бъдещото представяне и запазването на бизнеса. Това ограничава част от риска за Goldman, ако активите под управление или приходите на NEOS се окажат по-слаби от очакваното след сделката.

Следващият ключов етап е регулаторното одобрение преди планираното приключване през първото тримесечие на 2027 г. За Goldman придобиването ще добави не само около $32 милиарда в активи, а и готова платформа в една от най-бързо разрастващите се части на американския ETF пазар.

В контекста на несигурност и пазарна волатилност, изборът на сигурен крипто портфейл става все по-ключов за инвеститорите. За по-подробен анализ на решения и защита на активите, вижте статията „Най-добрите крипто портфейли за 2026 г.“, където са разгледани интересни опции според сигурност, удобство и функционалност.