Икономиката на Китай в криза: Какво означава това за САЩ?

Понастоящем Китай е изправен пред сериозни предизвикателства в усилията си да се възстанови от икономическото въздействие на COVID-19 пандемията.

Тези предизвикателства доведоха до нарастващи дългове и предпазливи потребителски разходи, което възпрепятства напредъка на страната в различни области.

Взаимосвързаността на американската и китайската икономика предизвика загриженост сред политиците във Вашингтон и финансовите лидери в Ню Йорк. Те внимателно следят реакцията на Пекин на тази потенциална пречка, която може да бъде или временно препятствие, или по-значителна криза с глобални последици.

Икономически растеж

През 2019 г. Китай вече се бореше със забавяне на икономическия растеж, което отчасти се дължеше на търговските политики, наложени от администрацията на Тръмп. Пандемията допълнително засили съществуващите проблеми, като наруши производството и ограничи потребителите в домовете им.

Въпреки че животът в Китай постепенно се връща към нормалния си ритъм, икономиката на страната продължава да проявява признаци на основни проблеми, които противоречат на репутацията ѝ на неудържима световна сила.

По време на мандата на президента Си Дзинпин Китай затвърди статута си на производствен гигант и избави милиони свои граждани от бедността. От 2012 г. до 2022 г. брутният вътрешен продукт на страната нарасна от $8.5 трилиона на $18.5 трилиона, отбелязвайки забележителен ръст от над 105%.

За разлика от това, през текущата финансова година Китай отбеляза едва 4.5% ръст през първото тримесечие, което е леко подобрение спрямо 3% ръст през 2022 г., но не достига целта на Пекин от 5%. Въпреки че икономиката на САЩ също има скромен ръст от 1.3% през първото тримесечие на 2023 г., някои анализатори смятат, че забавянето на Китай разкрива по-дълбоки проблеми, които скоро могат да излязат на повърхността. Тези проблеми досега бяха прикривани от ориентираното към вътрешното пространство ръководство на Китай.

Дългове

Обезпокоителен проблем на хоризонта е потенциалната местна дългова криза. След финансовата криза от 2008-2009 г. Китай разреши на общините да вземат заеми чрез “местни правителствени финансови институции” (LGFV) за финансиране на инфраструктурни проекти. Тези дългове бяха погасени предимно чрез таксите, генерирани от процъфтяващия пазар на недвижими имоти, особено във вътрешните региони, далеч от силно развитите крайбрежни райони.

Пандемията доведе до спиране на растежа на сектора на недвижимите имоти, докато държавните разходи се увеличиха. Тази динамика повиши възможността местните власти да не изпълнят дълговите си задължения, което може да предизвика по-широка икономическа криза.

Недвижими имоти

Секторът на недвижимите имоти играе решаваща роля за икономическото здраве на Китай, тъй като съставлява приблизително 25% от брутния вътрешен продукт на страната. За сравнение, делът на недвижимите имоти в БВП на Съединените щати е 17%.

Продължителният период на строги COVID-19 мерки, включително локдаун и наблюдение, сериозно наруши икономическата дейност в Китай. Въпреки че пазарът на недвижими имоти бавно се възстановява, се наблюдава забележителен спад в продажбите на жилища, като през май се наблюдава спад от близо 15% в сравнение с април.

Потребители и бизнес

Доверието на потребителите е важен фактор за икономическото възстановяване. Готовността на обикновените хора да харчат за стоки и услуги, като например жилищни имоти, смартфони и ястия в ресторанти, отразява представата им за финансовите им перспективи. По същия начин предприятията се колебаят да правят нови инвестиции, ако възприемат неблагоприятна или несигурна икономическа обстановка.

За съжаление Китай е изправен пред предизвикателства както по отношение на потребителското, така и на бизнес доверието. Повечето анализатори смятат, че китайските потребители и предприятия в крайна сметка ще възвърнат доверието си, а Пекин ще предприеме мерки за укрепване на други сектори на икономиката.

Този процес на възстановяване обаче може да отнеме няколко години. Дори и тогава обаче силният Китай, който помним от преди пандемията, може да бъде само като далечен спомен.