ЕС започва антитръстово разследване срещу Deutsche Boerse и Nasdaq

Европейската комисия започна официално антитръстово разследване срещу Deutsche Boerse AG и Nasdaq Inc., за да провери дали двете финансови корпорации са сключили неконкурентни споразумения, които са изкривили начина, по който дериватите се листват, търгуват или клирват на европейските пазари.

Новината за проверката незабавно разтърси инвеститорите – акциите на Deutsche Boerse се сринаха с над 7%, отбелязвайки най-големия си спад от близо две години, докато Nasdaq също отчете леко понижение в предварителната търговия в САЩ. Продажбите отразяват растящото напрежение около засиления регулаторен натиск от страна на Европа върху големите финансови институции.

25-годишно споразумение под прицел

В центъра на разследването стои споразумение за сътрудничество от 1999 г. между Eurex – подразделението за деривати на Deutsche Boerse – и HEX, финландска борса, която по-късно стана част от Nasdaq. Регулаторите подозират, че това дългогодишно споразумение може да е позволило координация или разделяне на пазарната дейност, което потенциално нарушава антимонополните закони на ЕС.

И двете компании отричат нарушения. Nasdaq заяви, че споразумението е било „прозрачно и одобрено от Брюксел по онова време“, докато Deutsche Boerse го определи като стъпка за подобряване на ликвидността и ефективността на северните пазари. И двете фирми обещаха пълно съдействие на разследващите органи.

Брюксел засилва натиска

Разследването следва внезапни проверки в европейските офиси на двете борси, проведени миналата година – ясен знак, че регулаторите са подготвяли случая от месеци. То идва и малко след неуспешния опит на Deutsche Boerse да придобие бизнеса на Nasdaq с търговия на енергия в Северна Европа, блокиран поради антимонополни опасения.

Прочетете още:

От политика към печалба: Пазарите за прогнози се превръщат в следващия голям клас активи

Ако Комисията потвърди нарушения, глобите могат да достигнат до 10% от глобалните годишни приходи, което би означавало потенциални санкции за милиарди евро за всяка от компаниите. Този ход подчертава по-строгия подход на Брюксел към предотвратяване на пазарни манипулации и антиконкурентни практики.

Растеж под засилен надзор

Въпреки надвисналото разследване, Deutsche Boerse продължава да се разширява, като потвърди, че Европейската централна банка ще се присъедини към нейната клирингова система Eurex repo през следващата година. Този ход ще засили ролята на борсата в инфраструктурата на европейския облигационен пазар – дори докато регулаторите затягат контрола.

Случаят илюстрира парадокса, пред който са изправени европейските финансови гиганти: бърз растеж и иновации от една страна и нарастваща регулаторна намеса от друга. С усилването на надзора от страна на ЕС, посланието е ясно – напредъкът е добре дошъл, но само при спазване на правилата.