Coinbase разширява бизнеса си с фючърсите върху акции

Coinbase прави нова крачка отвъд криптовалутите, като търси регулаторно одобрение за perpetual фючърси, следващи цените на отделни американски акции и борсово търгувани фондове.

Ако получи зелена светлина, продуктите ще дадат на американските трейдъри нов метод за експозиция към традиционния фондов пазар чрез структура, станала популярна именно в крипто търговията.

Подразделението за дериватите е подало документацията на 18 септември, а регистърът на CFTC показва продукта „Single Stock Perpetual Futures Contract“ със статус „Approval Pending“. Той е класифициран като „security futures product“, или фючърсен продукт върху ценна книга.

В документацията Apple (AAPL) служи като пример за начина, по който би изглеждал един такъв договор. Планът обаче е по-широк и предвижда същият модел да може да бъде използван за отделни американски акции и ETF-и.

Акции без покупка на самите акции

Безсрочните фючърси се различават от стандартните борсови фючърси по това, че нямат традиционна дата на изтичане. Инвеститорът получава ценова експозиция към базовия актив, без да трябва периодично да заменя изтичащ договор с нов.

При предложената структура договорите на Coinbase ще бъдат уреждани в брой. Това означава, че търговията няма да завършва с доставка на акции на Apple или дялове от съответния ETF. Печалбите и загубите ще се уреждат парично според движението на базовия актив.

Така продуктът стои между два пазара. Базовият актив е традиционна ценна книга, но начинът на търговия наподобява безсрочните договорите, които от години са основен инструмент на крипто борсите.

Coinbase вече предлага традиционна търговия на определени клиенти извън САЩ. Новата стъпка е различна, защото компанията се опитва да внесе подобна структура в регулирания американски пазар.

Регулаторният въпрос е по-сложен

Именно връзката с акциите прави процедурата по-различна от тази при крипто фючърсите. Предложението е класифицирано като „security futures product“, което поставя подобни договори в регулаторна рамка, включваща както CFTC, така и SEC.

Coinbase вече направи отделна стъпка в тази посока по-рано през септември, когато подаде регистрационни документи до SEC за предлагане на equity perpetuals.

Това означава, че вписването при CFTC не е равнозначно на разрешение за незабавен старт. Компанията ще трябва да премине необходимите регулаторни процедури, преди договорите да достигнат до американските клиенти.

Крипто моделът навлиза на Уолстрийт

По-интересният аспект е как безсрочната структура започва да се разпространява извън дигиталните активи. Coinbase вече навлезе в тази посока през юни с безсрочни фючърси върху американски борсови индекси, включително теми като AI, отбрана и големи Nasdaq компании.

Борсата не е единствената, която вижда възможност. На 18 септември в регистъра на CFTC се появиха и други заявки за безсрочни договори върху отделни акции и ETF-и, което подсказва по-широка надпревара за този сегмент.

За Coinbase това е част от по-голямо разширяване отвъд бизнеса с покупко-продажба на криптовалути. Ако продуктите бъдат одобрени, една и съща инфраструктура постепенно ще може да предлага деривати върху крипто активи, индекси и отделни американски акции.

Така границата между крипто борсите и традиционните платформи за деривати става все по-тънка. Решението на регулаторите ще покаже докъде този модел може да стигне на американския пазар.

В контекста на несигурност и пазарна волатилност, изборът на сигурен крипто портфейл става все по-ключов за инвеститорите. За по-подробен анализ на решения и защита на активите, вижте статията „Най-добрите крипто портфейли за 2026 г.“, където са разгледани интересни опции според сигурност, удобство и функционалност.