BlackRock натиска регулаторите за по-гъвкави правила за резервите от стабилни монети

Най-големият мениджър на активи в света BlackRock официално се намеси в дебата около бъдещите правила за стабилните монети в САЩ, като подаде становище до Валутния контрольор (OCC) относно прилагането на GENIUS Act.

Според информацията от The Block, компанията оспорва предложени ограничения върху резервните активи и настоява за по-гъвкав подход, който да отразява реалния риск, а не технологичната форма на активите.

Спор около 20% лимит

В центъра на дискусията е предложеното ограничение, според което само до 20% от резервите на стабилни монети могат да бъдат държани в токенизирани активи. BlackRock аргументира, че този подход е прекалено рестриктивен и не отразява реалните характеристики на инструментите.

Компанията настоява, че оценката на риска трябва да се базира на кредитно качество, ликвидност и падеь – а не на това дали активът е „на блокчейн“. Според тях токенизираните държавни облигации могат да предложат същото ниво на сигурност като традиционните резерви, а в някои случаи дори по-добра прозрачност.

Разширяване на допустимите резерви

BlackRock предлага списъкът с допустими активи да бъде разширен, включително чрез:

• ETF-и върху държавни ценни книжа.
• Краткосрочни облигации с плаващ лихвен процент.
• Други високоликвидни инструменти с нисък риск.

Тази позиция е пряко свързана със стратегията на компанията около нейния фонд BUIDL, който вече играе ключова роля в екосистемата на токенизираните финанси.

Битка за бъдещето на инфраструктурата на стабилните монети

Решението на регулаторите ще има широко отражение върху целия пазар. Емитентите на стабилните монети са задължени да поддържат резерви в „сигурни“ активи, което означава, че дефиницията на тези активи ще определи кои продукти ще могат да се използват масово.

Дебатът отразява по-широко напрежение между традиционните банкови регулатори, които предпочитат консервативни, кеш-базирани резерви, и новото поколение финансови институции, които залагат на токенизацията като по-ефективна алтернатива.

Технологичният риск остава ключов фактор

Регулаторите изразяват притеснения относно допълнителния „слой риск“, който идва с блокчейн инфраструктурата – включително смарт договори, мрежови сривове и механизми за обратно изкупуване. Дори ако базовият актив е сигурен, технологичните уязвимости могат да създадат нови рискове.

BlackRock обаче настоява, че тези рискове могат да бъдат управлявани и не трябва да водят до автоматично ограничаване на целия клас активи.

Становището на BlackRock подчертава колко критичен е настоящият момент за оформянето на правилата за дигиталните финанси.

В краткосрочен план регулаторите ще трябва да балансират между сигурността и иновациите. В дългосрочен – решенията, взети днес, ще определят дали токенизираните активи ще се превърнат в основен елемент на глобалната финансова система или ще останат нишов инструмент.

Тук можете да разгледате „Най-добрите крипто борси без KYC през 2026 г., където се анализират интересни решения, които позволяват търговия без идентификация . В статията ще откриете кои борси предлагат комбинация от анонимност, ликвидност и сигурност, както и какви са рисковете при използването им.