SEC подготвя най-мащабната реформа на крипто регулацията от години

Американската Комисия по ценните книжа и борсите (SEC) постави началото на най-амбициозната си регулаторна инициатива за крипто индустрията досега, като представи новата си програма за 2026 г.

Вместо досегашния подход, основан предимно на съдебни дела срещу участници на пазара, регулаторът възнамерява да изгради цялостна нормативна рамка за дигиталните активи, която да определи ясни правила за набиране на капитал, търговия и попечителство.

SEC променя курса към ясна регулация

В публикуваната програма за 2026 г. SEC заяви, че основната ѝ цел е да създаде ясни правила за функционирането на крипто индустрията, вместо да разчита основно на съдебни действия срещу компании от сектора.

Промяната бележи рязък завой спрямо политиката от последните години, когато голяма част от регулаторната практика се формираше чрез дела срещу крипто борси, емитенти на токени и други участници на пазара.

Новото ръководство на комисията определя като свой приоритет изграждането на предвидима регулаторна среда, която едновременно да защитава инвеститорите и да стимулира развитието на пазара на дигитални активи. Планът е в съответствие с по-широката стратегия на американската администрация да превърне САЩ в световен център за крипто иновации.

Нови правила за борси, брокери и попечители

Една от основните цели на SEC е адаптирането на съществуващите правила за капиталовите пазари към спецификите на крипто активите.

Комисията планира да предложи промени, които да определят по-ясно кога даден участник на пазара попада в категорията „дилър“ и подлежи на регистрация. Предвиждат се и нови изисквания към брокерите и дилърите относно финансовата им отговорност, съхраняването на клиентски активи, отчетността и воденето на документация.

Регулаторът възнамерява да модернизира и правилата за функционирането на крипто борсите, така че те да бъдат по-добре адаптирани към особеностите на дигиталните активи, без да се прави компромис със защитата на инвеститорите.

Фокус и върху крипто ETF-ите

Паралелно с подготовката на новите правила SEC вече започна мащабен преглед на т.нар. „новаторски ETF-и“, включително фондове, предлагащи експозиция към крипто активи.

Регулаторът търси обществено мнение относно начина, по който тези продукти трябва да бъдат третирани по отношение на ликвидността, надзора върху пазара и статута им като инвестиционни дружества.

Очакванията са резултатите от този процес да послужат като основа за бъдещи стандарти при одобряването на нови крипто ETF-и.

Временни облекчения за част от участниците

Докато новата нормативна рамка все още се подготвя, SEC вече предприе първи практически стъпки към по-либерален режим.

През април комисията въведе условно освобождаване от регистрация за определени доставчици на потребителски интерфейси, включително крипто портфейли и приложения, които единствено осигуряват достъп до пазара, без да дават инвестиционни препоръки или да влияят върху избора на потребителите.

Целта е да се позволи развитието на неутрална технологична инфраструктура, докато бъде изготвена окончателната нормативна рамка.

Координация със CFTC и край на „регулацията чрез съдилищата“

Важен елемент от новата стратегия е по-тясното сътрудничество между SEC и Комисията за търговия със стокови фючърси (CFTC). Двете институции планират да координират правилата си така, че да избегнат припокриващи се или противоречиви регулаторни изисквания за различните видове дигитални активи.

Паралелно с това проектът на стратегическия план на SEC за периода 2026 – 2030 г. официално определя блокчейн технологиите и дигиталните активи като един от водещите приоритети на агенцията.

Така след години, през които крипто индустрията беше регулирана основно чрез съдебни спорове и индивидуални правоприлагащи действия, SEC започва изграждането на по-предвидима законодателна рамка. За компаниите това означава по-голяма яснота относно изискванията за регистрация и дейност, а за инвеститорите – по-структуриран пазар с по-добре дефинирани правила.

Тук можете да разгледате „Най-добрите крипто борси без KYC през 2026 г., където се анализират интересни решения, които позволяват търговия без идентификация . В статията ще откриете кои борси предлагат комбинация от анонимност, ликвидност и сигурност, както и какви са рисковете при използването им.