Биткойн навлиза в нов етап, смята Майкъл Сейлър

Майкъл Сейлър отново даде сигнал, че Strategy вероятно се готви да обяви нова покупка на Биткойн, след като публикува в X традиционната графика с корпоративните резерви на компанията и краткото послание „Bitcoin is Digital Energy“.

Подобни публикации от години се възприемат от инвеститорите като предварителен намек, че в началото на следващата седмица компанията ще разкрие поредна покупка на ВТС.

Няколко часа по-рано Сейлър публикува и мащабен анализ, озаглавен „Bitcoin Evolves by Not Changing“, в който изложи визията си за развитието на най-голямата криптовалута през следващото десетилетие.

Според него двете теми са тясно свързани. Докато Strategy продължава агресивно да увеличава Биткойн резервите си, самият актив навлиза в нов етап от развитието си, в който растежът вече няма да бъде движен от технологични подобрения на протокола, а от все по-дълбоката му интеграция в световната финансова система. По думите му истинската стойност ще идва от капиталовите пазари, институционалните инвеститори и финансовите продукти, изградени върху BTC, а не от непрекъснати промени в самата мрежа.

Според Сейлър Биткойн вече не трябва да бъде разглеждан като технологична компания, платежна система или софтуерна платформа, която постоянно добавя нови функционалности. Вместо това той го определя като глобална парична мрежа и форма на „дигитален капитал“, чиято най-голяма сила е именно стабилността.

По думите му през следващите години базовият слой на мрежата ще става все по-консервативен, а всяка потенциална промяна ще бъде подлагана на още по-строг консенсус. Това ще позволи върху него да се развиват нови финансови услуги, без да бъде компрометирана сигурността на самия протокол.

Сейлър очаква върху водещия дигитален актив да бъдат изградени ново поколение кредитни пазари, платежни решения, дигитални банки, инструменти за управление на ликвидността, застрахователни продукти и различни форми на токенизирани активи. Докато тези приложения ще се развиват динамично, самият Биткойн ще остане непроменен и ще изпълнява ролята на окончателен слой за сетълмент на големи финансови транзакции.

Капиталовите потоци ще заменят четиригодишния цикъл

Според Сейлър добре познатият четиригодишен цикъл около халвинга постепенно ще губи влиянието си върху пазара. Макар намаляването на наградата за копаене да остава ключов елемент от паричната политика на ВТС, бъдещото движение на цената ще се определя основно от институционалните капиталови потоци.

Той посочи, че все по-важна роля ще играят борсово търгуваните фондове, корпоративните баланси, държавните резерви, банковото кредитиране, дериватните пазари, пенсионните фондове и застрахователните компании.

Според него следващият етап от развитието няма да бъде просто свързан с увеличаване на броя на индивидуалните инвеститори, а с включването на цели финансови институции, които ще използват Биткойн като резервен актив и обезпечение при кредитиране.

Дигиталният кредит ще бъде следващата стъпка

В анализа си Сейлър отделя сериозно внимание на концепцията за дигиталния кредит. По думите му ВТС ще служи като основен капитал, върху който постепенно ще се изграждат кредитни пазари, обезпечени заеми, доходоносни продукти и различни форми на дигитални пари.

Той прави паралел със златото, недвижимите имоти и акциите, които значително увеличават икономическата си стойност едва след развитието на кредитни пазари, ипотечни инструменти, борси и финансови посредници. Според него Биткойн ще премине през подобен процес, но значително по-бързо благодарение на глобалната дигитална инфраструктура.

В този контекст все повече инвеститори ще получават достъп до ВТС чрез ETF-и, банки, публични компании или различни финансови продукти, вместо чрез директно притежание на криптовалутата.

Най-големите рискове остават извън протокола

Въпреки оптимистичната прогноза Сейлър предупреждава, че най-сериозните опасности не произтичат от самия дигитален актив, а от финансовата инфраструктура, която ще бъде изградена около него.

Сред основните рискове той посочи прекомерното използване на ливъридж и появата на т.нар. „хартиен Биткойн“, при който финансовите посредници създават повече претенции върху актива, отколкото реално притежават. Подобна практика според него може да доведе до периодични кредитни кризи, без това да застрашава самата мрежа.

Друг потенциален проблем е прекомерната концентрация на попечителските услуги в малък брой банки, борси и фондове, което би ограничило децентрализацията. Сейлър предупреждава и за възможността правителствата да упражняват все по-силен контрол върху посредниците, като регулират борсите, попечителите, банките и миньорите, макар самият протокол да остава извън директен политически контрол.

До 2036 г. Биткойн ще бъде фундамент на световните финанси

В дългосрочната си прогноза Сейлър очаква до 2036 г. ВТС да се превърне в глобален резервен капиталов актив, използван от частни инвеститори, корпорации, банки, инвестиционни фондове и държави. По думите му криптовалутата ще се наложи като основно обезпечение за дигиталните кредитни пазари, ще стои в основата на нови форми на дигитални пари и ще бъде гръбнакът на финансови продукти като деривати, застраховки, кредитиране и структурирани инвестиции.

В същото време най-важната характеристика на Биткойн ще остане именно неговата непроменяемост. Според Сейлър светът ще продължи да изгражда нови финансови системи около него, но ролята на самия дигитален актив няма да бъде да се превърне във всичко, а да остане стабилната основа, върху която се изгражда останалата финансова инфраструктура.

Тук можете да разгледате „Най-добрите крипто борси без KYC през 2026 г., където се анализират интересни решения, които позволяват търговия без идентификация . В статията ще откриете кои борси предлагат комбинация от анонимност, ликвидност и сигурност, както и какви са рисковете при използването им.