Европейският крипто инвестиционен бум се ускорява: Франция облекчава правилата за ETN продукти

Франция направи значима крачка към масовото навлизане на инвестициите в дигитални активи, но го направи с хирургична прецизност, а не чрез гръмки реформи.

Финансовият регулатор на страната, AMF, ревизира правилата за комплексни финансови инструменти по начин, който най-сетне позволява крипто индексирани ETN продукти да се предлагат на обикновени инвеститори, без тежките предупредителни етикети, които досега ги държаха извън обсега им.

Ходът идва само няколко месеца след като Обединеното кралство отмени своята забрана за дребни инвеститори, което поставя два от най-големите европейски пазари в синхрон и подсказва, че регулаторната среда в региона се затопля към контролирани форми на експозиция към крипто активи.

Строги правила, ограничен достъп

Въпреки новата възможност, французите държат портата умишлено тясна. Само най-големите и най-ликвидните криптовалути могат да се квалифицират, като AMF изисква поне €10 милиарда пазарна капитализация и значителни търговски обеми. Всичко под това ниво е автоматично изключено.

ETN продуктите за дребни инвеститори трябва да бъдат без ливъридж, да работят без дискреционно управление и да използват попечители, одобрени по европейския регламент MiCA. Резултатът е рамка, която поставя защитата на инвеститора в центъра, но същевременно разширява достъпа до дигитални активи чрез регулирани структури.

Европейските капиталови потоци достигат рекорди

Моментът, в който Франция действа, съвпада с рязък ръст в европейския интерес към криптовалутни бележки. Над €2.5 милиарда са насочени към тези продукти тази година, най-силният приток в историята, превръщайки региона във все по-важен център за инвестиции в дигитални активи.

CoinShares изпъква като най-големия печеливш. Неговите физически обезпечени продукти привлякоха над $1 милиард нов капитал, затвърждавайки лидерската позиция на компанията в европейския пазар за крипто ETP инструменти. Изпълнителният директор Жан-Мари Монeти подчертава, че след като Европа въведе първия регулиран Bitcoin ETP преди почти десетилетие, континентът най-накрая започва да разгръща потенциала на ранните си иновации, докато регулаторите отварят канала за дребни инвеститори.

Като се има предвид, че около една четвърт от френското население държи финансови активи, а във Великобритания има приблизително 14 милиона активни дребни инвеститори, потенциалният пазар за тези продукти е огромен.

Институциите следват дребните инвеститори

Големи финансови играчи също започват да навлизат. Nordea – най-големият управляващ активи в Скандинавия – планира да листне Bitcoin ETN на CoinShares през декември, което засилва възприятието, че регулираните крипто структури печелят институционално доверие.

CoinShares също си партнира с BoursoBank, една от най-широко използваните онлайн банки във Франция, за да предлага директно своите продукти на домакинствата. Тази стратегия за ранно разпределение може да даде значително предимство на компанията, докато дребното приемане расте.

Европа влиза във фаза на разширяване

Докато САЩ привличат вниманието с бума около своите ETF фондове, Европа бързо изгражда паралелна екосистема около ETN продуктите, екосистема, която вече е достъпна за широката публика. На пръв поглед френската промяна изглежда скромна, но може да се окаже повратният момент, който превръща крипто ETN продуктите от нишов институционален инструмент в ключов елемент от европейските портфейли за управление на богатството.