VanEck усъвършенства предложението си за Avalanche ETF със стейкинг функция

VanEck се приближава още една стъпка към пускането на ETF, свързан с Avalanche, на американските пазари, след като подаде поредна ревизирана регистрационна документация, с която доизпипва дизайна на продукта преди евентуално регулаторно решение.

Последното изменение в регистрацията очертава по-подробна оперативна рамка, което подсказва, че разговорите с регулаторите напредват. Ако бъде одобрен, фондът ще се търгува на Nasdaq под тикера VAVX и ще предлага директна експозиция към нативния токен на Avalanche – AVAX.

Това, което отличава предложението на VanEck от по-ранните крипто ETF-и, е подходът към стейкинга. Вместо да се ограничава до пасивно следване на цената, структурата позволява значителна част от притежаваните AVAX да бъдат активно стейквани. Така ETF-ът ще може да генерира ончейн награди, като управлението на стейкинг операциите ще бъде поверено на Coinbase Crypto Services.

Чрез интегрирането на стейкинг директно във фонда, VanEck на практика комбинира спот пазарна експозиция с участие на ниво протокол. Този дизайн добавя компонент на доходност, но също така води до различен рисков профил в сравнение с конвенционалните спот крипто ETF-и, които обикновено избягват директно взаимодействие с блокчейн мрежи.

Наред със структурните промени, VanEck е изложила и ясна стратегия за таксите. Предложената управленска такса от 0.30% е замислена като конкурентна в дългосрочен план, без да се разчита на временни отстъпки за привличане на ранни капитали. Това подсказва, че компанията позиционира продукта като устойчиво предложение, а не като краткосрочен маркетингов ход.

Макар одобрението да не е гарантирано, фактът, че VanEck подава няколко последователни изменения, сочи към активен диалог с Комисията за ценни книжа и борси. Подобни ревизии често означават, че емитентът отговаря на въпроси, свързани с попечителството, разкритията и оперативните защити.

В по-широк план документацията отразява еволюция в начина, по който се замислят крипто ETF-ите. Емитентите вече не се конкурират само чрез ценова експозиция, а експериментират с включването на блокчейн-родни механизми в регулирани инвестиционни продукти. Дали американските регулатори са готови да одобрят тази следваща стъпка остава ключовият въпрос.

Ако Avalanche ETF бъде окончателно разрешен, той може да създаде важен прецедент за фондове със стейкинг, обвързани с други proof-of-stake мрежи. Дотогава предложението остава тестов случай за това докъде традиционните ETF структури могат да бъдат адаптирани, за да отразят механиката на децентрализираните мрежи.