Прогресът на Биткойн засилва вниманието към господството на златото

Битката между дигиталните и традиционните средства за съхранение на стойност навлиза в нова фаза.

Последният ръст на Биткойн отново подхрани сравненията със златото – вековния еталон за съхраняване на богатство. Това, което е поразително този път, е колко близо криптовалутата се е придвижила към стесняването на тази дългогодишна разлика.

При днешните оценки пазарната стойност на Биткойн е около $2.34 трилиона – малка част от огромната пазарна капитализация на златото от $23.22 трилиона, но все пак значителна. Това поставя дигиталния актив на малко над 10% от мащаба на златото. За да надмине изцяло благородния метал, анализатори изчисляват, че Биткойн трябва да се търгува около $1.16 милиона за монета – скок, който би представлявал десетократно увеличение спрямо текущите цени.

Разликите в представянето разкриват променящ се пейзаж

Докато такива върхове остават далечни, историята на Биткойн в сравнение със златото сама по себе си говори. В различни времеви периоди дигиталният актив е засенчвал представянето на своя съперник. През последните пет години Биткойн е скочил почти девет пъти, докато златото е постигнало печалби от едва около 72%. По-краткият тригодишен поглед пак показва, че BTC е нагоре с над 380%, комфортно пред златото с неговите 95%. Дори последните две години са в полза на Биткойн – със 304% ръст срещу 76% при златото.

Единственото изключение са първите месеци на 2025 г., когато златото показва малко по-добро представяне. От началото на годината благородният метал е напреднал с 27.38%, като леко изпреварва възвръщаемостта на Биткойн от 25.9%. Това временно обръщане подчертава устойчивостта на златото, дори когато дигиталните активи привличат нарастващо внимание.

Оскъдност и механизми на предлагането

Там, където Биткойн действително се различава, е в начина, по който се контролира предлагането му. В кода му е заложен фиксиран график на емисиите, който намалява приблизително на всеки четири години чрез халвингa. В момента годишният темп на растеж на предлагането е едва 0.83%. За сравнение – предлагането на злато се увеличава с около 1.72% годишно в зависимост от минното дело и рециклирането. Ако търсенето нарасне, производството на злато може да реагира – Биткойн не може.

Тази програмирана оскъдност е основата на разказа за Биткойн като „дигитално злато“. За разлика от традиционните суровини, той не може да се добива по-усилено в отговор на по-високи цени, което го прави по природа структурно дефлационен.

Прочетете още:

Норвежкият държавен фонд е увеличил Биткойн експозицията си с над 80% през Q2

Може ли Биткойн да изпревари златото?

Дебатът сега се свежда до това дали дигиталната оскъдност, съчетана с историята на експлозивни печалби на Биткойн, може един ден да го издигне над огромното пазарно присъствие на златото. Скептиците твърдят, че достигането или надминаването на $23 трилиона би изисквало мащаб на приемане, какъвто финансовите пазари никога не са виждали. Поддръжниците отвръщат, че ВТС вече е постигнал нещо, което някога изглеждаше невъзможно – да достигне 10% от общия размер на златото за малко повече от десетилетие на масова търговия.

Засега Биткойн продължава да се позиционира не като заместител, а като бързо издигаща се алтернатива. Неговата траектория подсказва, че съперничеството между най-старото убежище и най-младия му претендент едва сега започва да се засилва.