Предупреждение за рецесия в САЩ от исторически точен индикатор

От 20 месеца насам индикатор за рецесия свети в червено, а икономистът, който пръв го използва, предупреждава, че не му се отдава значение.

Кембъл Харви заяви пред Fox Business, че това е голяма грешка, докато говореше за инвертираната доходност. Преди повече от 30 години професор по финанси от университета Дюк вижда това за първи път. Той твърди, че инвертираната доходност на 3-месечните американски държавни облигации, която надхвърля 10-годишната, се е случвала преди всяка рецесия от 60-те години насам без изключение.

През последните 20 месеца, считано от октомври 2022 г., има обърната крива на доходността; Харви заяви, че „въз основа на историята все още може да сме в рецесия“. Той спомена, че при предишни рецесии са били необходими до 23 месеца след като такава инверсия е сигнализирала за себе си, преди действително да започнат да се проявяват, така че може би все още не е свършила. Той също така отбеляза, че ако до октомври няма спад, то този път ще отнеме повече време, отколкото когато и да било преди.

През май той изрази опасения, че икономиката се забавя и може да се свие в рамките на шест или девет месеца, а през януари заяви, че през тази година очаква лек спад.

ПРОЧЕТИ ОЩЕ:

БРИКС: Г-7 ще отправят сериозно предупреждение към китайските банки и Русия

Въпреки че тревогите за рецесия напоследък намаляха, все още има някои сериозни опасения. През последното тримесечие ръстът на БВП се понижи от почти 5% за третото тримесечие на миналата година до едва 1.3%, безработицата расте бавно, а инфлацията от няколко месеца насам се задържа над целта на Федералния резерв от 2%.

В отговор на това, че през лятото на 2022 г. инфлацията достигна най-високата си точка от 40 години насам – 9% – което е повече от четири пъти над това, което трябва да бъде, Фед повиши лихвените проценти от почти нула до 5%.

При такива високи равнища хората правят по-малко разходи; предприятията правят по-малко инвестиции или наемат по-малко работници, докато месечните им разходи за обслужване на дълга ефективно нарастват, като по този начин обикновено се охлаждат икономическите дейности, увеличавайки по този начин шансовете за навлизане в рецесия.

На пръв поглед дори и обърнатата крива на доходността на облигациите на Харви да не изглежда като нищо повече от фалшив сигнал, тя определено не бива да се пренебрегва.

Alexander Zdravkov