EЦБ с предупреждение към ЕС за рисковете от евро стабилни монети

Европейската централна банка предупреди финансовите министри от ЕС, че прекалено бързото разширяване на пазара на евро стабилни монети може да отслаби банковата система и да подкопае контрола върху паричната политика в еврозоната.

Сблъсъкът идва в момент, когато Брюксел обсъжда как да направи европейските дигитални активи по-конкурентни спрямо доминиращите доларови стабилни монети като USDT и USDC, които контролират близо 98% от глобалния пазар.

ЕЦБ се противопоставя на облекченията

Напрежението бе предизвикано от предложение на брюкселския икономически институт „Bruegel“, според което Европа трябва да улесни развитието на обвързаните в евро стабилни монети, за да не изостане допълнително от САЩ в дигиталните финанси.

Докладът предлага облекчаване на ликвидните изисквания за крипто емитентите и дори потенциален достъп до финансиране и платежна инфраструктура на Европейската централна банка.

Президентът на ЕЦБ Кристин Лагард и представители на централната банка обаче категорично се противопоставят на подобен подход, предупреждавайки, че той може да даде опасно предимство на небанкови крипто компании за сметка на традиционния финансов сектор.

Опасения за масово изтегляне на депозити

Един от основните рискове според ЕЦБ е т.нар. „bank disintermediation“ – процес, при който средства се изтеглят от традиционните банкови депозити и се прехвърлят към стабилните монети.

Според вътрешни оценки дори пренасочване на около 5% от депозитите в еврозоната към дигитални токени би означавало изтичане на стотици милиарди евро от банковата система.

Това би ограничило способността на банките да финансират кредити за домакинства и бизнеси, като същевременно би повишило цената на финансирането в икономиката.

Паричната политика също е под риск

От ЕЦБ предупредиха, че масовото използване на частни дигитални валути може да отслаби ефективността на монетарната политика.

Централната банка традиционно управлява инфлацията и икономическата активност чрез лихвените проценти, но ако значителна част от ликвидността се прехвърли към стабилните монети, които функционират извън класическата банкова система, механизмът за предаване на тези политики може сериозно да отслабне.

Допълнително безпокойство предизвиква и възможността големи емитенти на стабилни монети да се превърнат в значими играчи на пазара на европейски държавен дълг, тъй като MiCA изисква резервите им да бъдат държани в ликвидни и висококачествени активи.

Европейските банки отвръщат със собствена стабилна монета

Междувременно традиционните банки в Европа ускоряват собствените си планове за дигитални активи.

Консорциум от 37 европейски банки, включително ABN Amro, Intesa Sanpaolo и Rabobank, работи по създаването на регулирана еврова стабилна монета под името Qivalis, която се очаква да стартира по-късно през 2026 г.

Проектът е в синхрон с предпочитанията на ЕЦБ за токенизирани банкови депозити вместо частни крипто стабилни монети

MiCA навлиза в критична фаза

Дебатът идва и в момент, когато Европейската комисия провежда преглед на регулацията MiCA, като индустрията настоява за по-гъвкави правила, за да остане конкурентоспособна спрямо американския крипто пазар.

Регулаторите обаче изглеждат все по-разделени между желанието Европа да изгради собствен дигитален финансов сектор и опасенията, че прекалено агресивната либерализация може да създаде нов системен риск за банковата система и държавния дълг в еврозоната.

В контекста на несигурност и пазарна волатилност, изборът на сигурен крипто портфейл става все по-ключов за инвеститорите. За по-подробен анализ на решения и защита на активите, вижте статията „Най-добрите крипто портфейли за 2026 г.“, където са разгледани интересни опции според сигурност, удобство и функционалност.