Навлизат ли инвеститорите в бичи капан? – експертно мнение

Празничният дух изглежда е жив на Уолстрийт, тъй като S&P 500 може да се подготвя за най-обещаващата си седмица от близо година насам.

Забележителните резултати от четвъртък накараха някои да смятат, че ръстът в края на годината официално е в ход.

Майкъл О’Рурк, главен пазарен техник в JonesTrading, отбеляза, че акциите реагират така, сякаш краят на политиката на затягане от страна на Федералния резерв е подобен на реално намаляване на лихвите, което е основен двигател на този скок. Убеждението е, че Фед е приключил цикъла си на повишаване на лихвените проценти.

Разочарованието около отчета за приходите на Apple беше смекчено от по-меките данни за заплатите извън селското стопанство, като акциите продължиха възходящата си траектория в петък.

През тази година се наблюдаваха поредица от несигурни ралита, както показва графиката на Майкъл Креймър от Mott Capital Management. Той подчерта тривълновия модел на покачване на S&P 500 от средата на юли насам.

Марк Ричи II, главен инвестиционен директор и портфолио мениджър в RTM Capital Advisors, предупреди инвеститорите да внимават за потенциално попадане в “чудовищен бичи капан“, особено след значителното движение в четвъртък. Такъв капан се появява, когато инвеститорите купуват акции или пазар, вярвайки, че спадът е приключил, но се оказват в капан и са изправени пред по-нататъшни загуби, тъй като продажбите се възобновяват.

Ричи набляга на неотдавнашните бурни пазарни условия, особено от края на юли или началото на август, когато акциите с малка пазарна капитализация претърпяха почти 20% спад от върха до дъното. Той все пак ще остане предпазлив, като държи значително количество парични средства в очакване на по-ясни сигнали относно истинския интерес на купувачите.

Ричи подчерта също така, че е важно да се наблюдава как пазарът реагира на това рали. По-конкретно дали то ще бъде посрещнато с дистрибуция или продажби. Ричи определя разпределението като ден, в който общият пазар затваря по-ниско с по-голям обем в сравнение с предходния ден. Той предупреждава, че ако през следващите дни не се наблюдават устойчиви покупки, а вместо това се наблюдават значителни нетни продажби, това показва задържащо се предлагане на пазара и предполага, че първоначалните покупки може да са били предизвикани от покриване на шорт позиции.

В крайна сметка Ричи се застъпва за забележима промяна в поведението на пазара, тъй като през последните месеци ралитата са отслабвали поради мащабни преходи на купувачи и продавачи от нетни купувачи към нетни продавачи в условията на пазарна сила.

Признавайки, че дори опитните трейдъри стават жертва на пазарни капани, той подчета присъщата на индустрията несигурност. Ричи смята, че успехът се крие в инвестирането във фундаментално силни акции, които излизат от базите, независимо от паричната политика на Фед.

Източник