Strategy подсили ликвидността с нови $225 милиона

Strategy Inc. увеличи паричния си резерв с още $225 милиона, с което наличните средства на компанията достигнаха $3.2 милиарда, докато Биткойн резервът остава непроменен на 843,775 BTC.

Новината, разкрита в подаден до Комисията по ценни книжа и борси на САЩ (SEC) документ Form 8-K и споделена от изпълнителния директор Майкъл Сейлър, затвърждава промяната в стратегията на най-големия корпоративен притежател на Биткойн – от агресивни покупки към по-активно управление на ликвидността.

Компанията задържа рекорден буфер

В подадения на 20 юли документ до SEC Strategy съобщава, че към 19 юли разполага с $3.2 милиарда в паричен резерв, което представлява увеличение с $225 милиона спрямо предходният отчет.

В същото време компанията не е променила Биткойн портфолиото си, което остава на 843,775 BTC, превръщайки кешовия резерв в основния елемент от последните промени в корпоративната ѝ финансова стратегия.

Развитието контрастира с дългогодишната практика на Strategy почти незабавно да насочва набрания капитал към покупки на криптовалутата.

Нов модел за управление на капитала

Промяната започна през лятото, когато компанията представи рамката Digital Credit Capital Framework, с която преминава от модел, основан предимно на емитиране на капитал за покупка на ВТС, към активно управление на ликвидността.

Като част от този преход Strategy извърши и първата си значима продажба, реализирайки около $225.6 милиона чрез продажбата на 3,588 BTC между края на юни и началото на юли.

Средствата бяха използвани за укрепване на ликвидността на компанията.

Привилегированите акции променят стратегията

Причината за натрупването на паричен резерв е свързана с програмите за финансиране чрез привилегировани акции STRC, STRF, STRK и STRD, които привлякоха институционален интерес, но същевременно създадоха постоянни парични задължения, като изплащането на дивидент на всеки 2 седмици.

Според пазарни оценки годишните разходи за дивиденти и лихви по тези инструменти достигат между $1.5 и $1.8 милиарда – плащания, които не могат да бъдат извършвани в Биткойн.

В края на юни бордът на компанията прие политика, според която Strategy трябва да поддържа доларов резерв, достатъчен да покрива поне 12 месеца очаквани плащания по дивиденти и лихви.

Капиталът остава в брой вместо в Биткойн

През последните седмици Strategy набра още $466.7 милиона чрез програмата си за продажба на обикновени акции на пазара (ATM). Майкъл Сейлър защити този подход, аргументирайки се, че дори сравнително умерена средногодишна доходност на Биткойн от около 3.3% би била достатъчна в дългосрочен план да покрива задълженията по привилегированите акции, без компанията да се налага да намалява резерва си.

Натрупването на рекорден кешов буфер свидетелства, че Strategy постепенно балансира между стратегията си за дългосрочно притежание на Биткойн и необходимостта да осигури стабилност за обслужване на нарастващите си финансови задължения. Новият подход може да се превърне в модел и за други публични компании, които използват крипто активи като основен резервен актив, но разчитат на традиционните капиталови пазари за финансиране.

Тук можете да разгледате „Най-добрите крипто борси без KYC през 2026 г., където се анализират интересни решения, които позволяват търговия без идентификация. В статията ще откриете кои борси предлагат комбинация от анонимност, ликвидност и сигурност, както и какви са рисковете при използването им.