Акциите на Twenty One Capital се сриват при дебюта – инвеститорите търсят ясна стратегия

Twenty One Capital може и да излезе на Уолстрийт с един от най-големите корпоративни Биткойн резерви сред публичните компании, но дебютът далеч не оправда очакванията за гръмко начало.

Вместо това първата търговска сесия беше белязана от несигурност, докато инвеститорите се опитваха да осмислят многомилиардния баланс на фирмата, съчетан с почти пълна липса на ясно разписана бизнес стратегия.

Компанията стана публична чрез сливане с Cantor Equity Partners, дебютирайки на цена от $10.74 – значително под затварянето на SPAC дружeството от предния ден. До края на сряда акциите бяха паднали с близо 20%, достигайки $11.42, преди леко да се възстановят след края на сесията до $11.67. С отчитане на всички издадени акции пазарът все още оценява компанията на около $4 милиарда.

Очакванията преди листването бяха високи. Twenty One е подкрепена от Tether, Bitfinex и SoftBank, а също така е ръководена от Джак Малърс – добре познато име в Биткойн индустрията и основател на Strike. Компанията влиза на пазара и с над 43,500 BTC в баланса си, поставяйки я сред трите най-големи публични притежатели на Биткойн в света.

Но ентусиазмът на инвеститорите бързо охладня, след като фирмата не даде почти никаква яснота за това какво планира да изгради. Малърс многократно подчертава, че Twenty One не е просто поредната компания, която натрупва дигитален резерв от Биткойн, въпреки огромната си позиция. В интервю за CNBC той настоя, че фирмата подготвя реален оперативен бизнес с продукти, които ще генерират приходи, и че вижда възможности в търговията, брокерските услуги, кредитирането и финансирането, но отказа да предостави конкретика.

Липсата на подробности изпъква особено силно в година, изпълнена с компании, които копираха модела на Strategy – набиране на капитал за закупуване и задържане на крипто. Много от тях поскъпнаха, когато Биткойн достигна нови върхове през октомври, но последвалото пазарно отдръпване тежко удари целия сегмент. Инвеститорите вече са по-внимателни и търсят по-ясни стратегии от „купи Биткойн и изчакай“.

Малърс обаче изглежда уверен, че дългосрочната визия на компанията, изцяло базирана върху Биткойн, ще намери отклик, след като бъде разкрита повече информация. Той твърди, че отдадеността на Twenty One да изгражда около актива, вместо да го третира като пасивен резерв, в крайна сметка ще се превърне в нейното предимство.

Засега реакцията на пазара отразява проста реалност: дори с $4 милиарда в Биткойн, инвеститорите искат да знаят какъв е бизнесът. Докато Twenty One не даде този отговор, волатилността вероятно ще остане част от ранната ѝ история.