САЩ трябва да изчакат по-дълго преди да редуцират лихвените проценти – МВФ

На 18 юли Европейската централна банка (ЕЦБ) реши да запази основните си лихвени проценти непроменени, с което даде знак за пауза, насочена към преодоляване на продължаващите опасения за инфлацията.

Решението, с което се запазват лихвените проценти на ниво 4.25% за основните операции по рефинансиране, 4.5% за пределното кредитно улеснение и 3.75% за депозитите, подчерта ангажимента на ЕЦБ за предпазлива позиция по паричната политика.

Представителите на ЕЦБ очакват инфлацията да остане над целевата им стойност от 2% и през следващата година. Те наблегнаха на подхода, основан на данните, като лихвените проценти ще останат рестриктивни за постигане на поставените цели. Освен това банката очерта постепенното свиване на портфейлите си по програмата за закупуване на активи (APP) и програмата за спешни пандемични покупки (PEPP).

Междувременно Международният валутен фонд (МВФ) съветва Федералния резерв на САЩ да отложи намаляването на лихвените проценти до „края на 2024 г.“. Тази препоръка съвпада с настоящата позиция на Фед, повлияна от стабилния икономически растеж и продължаващите опасения за инфлацията. Предпазливата позиция на МВФ има за цел да гарантира, че всяко намаляване на лихвените проценти е подкрепено от устойчиви доказателства за стабилизиране на инфлацията.

Потенциалните последици от отразяването на предпазливия подход на Фед от страна на ЕЦБ включват значителни въздействия върху крипто пазара, особено върху Биткойн (BTC). В исторически план BTC реагира чувствително на промените в лихвените проценти, като по-високите лихвени проценти често предизвикват намаляване на инвестициите в по-рискови активи като криптовалутите. Така един продължителен период на повишени лихвени проценти може да намали ентусиазма на инвеститорите към водещата криптовалута, което потенциално да повлияе на неговата ликвидност и ценова динамика.

Освен това несигурността, свързана с бъдещите намаления на лихвените проценти и консервативните насоки на МВФ, може да внесе волатилност на пазара. Анализаторите от Deutsche Bank и TD Securities предвиждат да продължат да следят внимателно комуникацията на Фед за индикации за по-мека позиция по отношение на корекциите на лихвените проценти. Този предпазлив подход отразява продължаващата икономическа несигурност и потенциалните ѝ последици за световните финансови пазари.

Alexander Zdravkov