Ето защо Уорън Бъфет държи $144 милиарда в кеш

Всяка година Уорън Бъфет пуска годишно писмо до акционерите на Berkshire Hathaway, в което информира инвеститорите си за финансовите събития в компанията и разсъждава върху изборите, които е направил през годините.

В тазгодишната бележка, която излезе този уикенд, една информация разбуди ушите на много инвеститори. Бъфет държи пари в брой, и то много. А колко са много за компания, оценена на повече от $700 милиарда? В момента са $144 милиарда.

Бъфет обяснява, че той винаги държи най-малко 80% от нетната си стойност, инвестирана в акции и предпочита това число да е по-близо до 100%. 

“Настоящите около 80% позиция на Berkshire в бизнеса е следствие от неуспеха ми да намеря цели компании или малки части от тях (тоест търгуеми акции), които отговарят на нашите критерии за дългосрочно държане”, пише той.

Критериите, на които се позовава Бъфет — основата на неговата инвестиционна философия — зависят от идеята за закупуване на добри компании на атрактивна стойност. 

Berkshire винаги има поне малко пари в брой, отбелязва Бъфет в писмото. Той и партньорът му Чарли Мънгър се ангажираха винаги да държат поне $30 милиарда в резерв. Дуото иска Berkshire Hathaway “да бъде финансово непревземаем и никога да не зависи от добротата на непознати (или дори на приятели)”, каза Бъфет на своите акционери.

“И двамата обичаме да спим спокойно”, добави той, “и искаме нашите кредитори, застрахователи и вие също да го правите.”

Финансовите експерти казват, че би било разумно да приемете подобна политика. Повечето препоръчват да имате поне три до шест месеца разходи за живот, прибрани във фонд за спешни случаи. Правейки го, намалявате възможността спешна ситуация, като например внезапна загуба на работа или изненадваща медицинска сметка, да провали финансите ви, като ви принуди да използвате инвестициите си, да вземете заем или да натрупате дълг.

Бъфет не държи пари за покриване на спешни случаи. Той ги държи за периоди, когато търси добра сделка.

Не Пропускай: Биткойн се върна над $41,000 след изтекли документи от администрацията на Байдън

Можете да правите това, като държите малко пари в брой и ги изполвате, когато пазарите или определена акция от вашия списък спаднат до целево ниво, предлага Питър Палион, сертифициран финансов плановик и основател на Master Plan Advisory в Източен Норич, Ню Йорк.

“Оттеглянето предлага добра възможност за закупуване на инвеститорите, ако приемем, че държат малко сух прах в портфолиото си“, казва той, като визира стратегията за държане на пари. 

“Ако отидете в супермаркета днес и видите, че хамбургерите са наполовина намалени, ще избягате ли с писъци? Или бихте купили 10 и бихте ги поставили във фризера си?”

Бъфет търси да купува акции, когато са евтини, но стратегията му не е просто да купува акции, които харесва, когато цените паднат. По-скоро Бъфет е инвеститор на стойност, поддържащ стил на инвестиране, популяризиран от неговия ментор Бенджамин Греъм.

За разлика от инвеститорите в растеж, които инвестират в компании, които очакват да увеличат невероятно печалбите си в бъдеще, инвеститорите на стойност търсят фирми, чиито акции в момента се търгуват под присъщата им стойност и които имат потенциал да се възстановят.

Намирането на тези компании изисква от инвеститора да проучи основите на фирмата и има много начини да се прецени дали една фирма се търгува скъпо или евтино. Може би най-важното е сравняването на текущата цена на акциите с фундаментална мярка като прогнозни печалби или парични потоци. Счита се, че акциите с ниско съотношение цена/печалба са подценени, особено ако техните P/E са по-ниски от историческите или ако се сравняват благоприятно с подобни компании.

Акциите с потенциален растеж и стойностните акции имат тенденция да се представят различно при различни пазарни условия. Най-общо казано, акциите на растеж ще блестят на оптимистичните пазари, но ще падат по време на разпродажби. Стойностните акции могат да изостават, когато пазарът е в еуфория, тъй като инвеститорите се тълпят към по-крещящи имена, но те са склонни да предлагат по-стабилни резултати, когато пазарите са по-изпълнени с несигурност.