Fidelity добавя доходност от стейкинг към своя Етериум ETF

Fidelity планира да добави стейкинг към своя Fidelity Ethereum Fund (FETH), като инвеститорите ще могат да получават част от генерираните награди чрез тримесечни парични разпределения.

Промяната превръща стейкинга от допълнителна характеристика на фонда в потенциален източник на доходност за притежателите на ETF-а.

FETH управлява около $898 милиона нетни активи. При нормални пазарни условия фондът ще има възможност да стейква до 100% от притежавания токени, без определен минимален дял. Част от ETH обаче ще остане ликвидна, за да покрива обратно изкупуване на дялове, разходи и други оперативни нужди.

Fidelity ще задържа 85% от брутните награди за фонда

Икономиката на новия модел е сравнително ясна. FETH ще запазва 85% от брутните приходи от стейкинг, докато останалите 15% ще бъдат насочвани към спонсора, попечителите и операторите на валидаторни възли.

Нетните приходи няма автоматично да се разпределят изцяло между инвеститорите. Те първо ще бъдат използвани за покриване на разходите на фонда, а остатъкът ще се изплаща в брой на тримесечна база.

Тази структура има още една особеност. Ако наличните парични средства не са достатъчни за съответното разпределение, фондът може да продаде част от своите притежания. Така инвеститорът получава кеш, вместо допълнителни токени, но самото плащане при определени условия може да доведе до намаляване на ЕТН позицията на фонда.

Стейкингът може да обхване почти целия Етериум във FETH

Fidelity не определя минимален процент от активите, които трябва да бъдат стейквани. Максималният праг от 100% също не означава, че цялото количество ще бъде постоянно заключено.

На практика размерът на стейкваната позиция ще зависи от необходимостта FETH да поддържа достатъчно ликвидност. Това е особено важно за ETF структурата, при която фондът трябва да може да обслужва създаването и обратното изкупуване на дялове, както и текущите си разходи.

Промените са описани в подаден до Комисията по ценни книжа и борси на САЩ 8-K документ. Свързаните промени в попечителските договори и документацията на тръста са сключени на 7 август 2026 г.

Самият стейкинг няма да започне незабавно. Fidelity ще може да активира механизма, след като изменената регистрационна декларация S-3 на фонда влезе в сила.

Anchorage и BitGo разширяват попечителската структура

Оперативната промяна изисква и по-широка инфраструктура около FETH. Фондът е сключил нови споразумения за попечителски услуги с Anchorage Digital Bank N.A. и BitGo Bank & Trust, N.A., които ще участват в съхранението на Етериум и процесите, свързани със стейкинга.

Попечителите ще запазят контрола върху частните ключове на стейкваните активи. Самата валидаторска инфраструктура може да бъде управлявана чрез външни оператори на нодове, което отделя съхранението на активите от техническото изпълнение на стейкинга.

Този модел добавя нов набор от оперативни рискове спрямо стандартен спот ЕТН ETF. Освен движението на цената на алткойна, значение придобиват работата на валидаторите, периодите за активиране и излизане от стейкинг, ликвидността и потенциалните санкции на мрежово ниво.

Етериум ETF пазарът постепенно се насочва към доходност

Fidelity навлиза в сегмент, в който стейкингът вече започва да се превръща в конкурентен фактор. Grayscale и 21Shares са сред емитентите, които включват подобна функционалност в своите Етериум продукти, докато различните структури на фондовете определят как генерираните награди достигат до инвеститорите.

За FETH ключовата разлика е комбинацията между стейкинг и тримесечно разпределение в брой. Инвеститорът запазва експозицията си чрез традиционно търгуван продукт, докато част от икономическата доходност от участието на ETH в мрежата може да бъде превърната в кешов поток.

Следващият конкретен етап е влизането в сила на изменената S-3 регистрация. Едва тогава ще стане възможно реалното стартиране на стейкинга и ще може да се оцени какъв процент от близо $900 милиона активи на FETH Fidelity действително ще държи под залог при нормални пазарни условия.

Тук можете да разгледате „Най-добрите крипто борси без KYC през 2026 г., където се анализират интересни решения, които позволяват търговия без идентификация. В статията ще откриете кои борси предлагат комбинация от анонимност, ликвидност и сигурност, както и какви са рисковете при употребата.