JPMorgan: Крипто потоците отчитат спад през 2026 година

Потоците към дигиталните активи се свиват рязко в началото на 2026 г., като спадат до една трета от нивата година по-рано и разкриват отслабващ инвеститорски интерес.

По данни на The Block потоците към дигитални активи се забавят рязко в началото на 2026 г., като сигнализират за отслабване на инвеститорския интерес и по-неустойчива структура на пазара. Общите нетни потоци достигат около $11 милиарда през първото тримесечие – приблизително една трета от нивата година по-рано, според анализ на JPMorgan.

Това поставя годишния темп на около $44 милиарда – значително под рекордните $130 милиарда през 2025 г.

Данните подчертават рязък обрат спрямо очакванията за нова година на силни капиталови входове в крипто сектора.

Инвеститорите се отдръпват, пазарът разчита на тесен кръг купувачи

Ключовата промяна не е само в обема, а в структурата на потоците. Традиционните инвеститори – както институционални, така и дребните – са в голяма степен неактивни или нетни продавачи. Вместо това пазарът се поддържа от ограничен брой източници.

Най-големият принос идва от корпоративни покупки на Биткойн, водени от Strategy, както и от концентрирани рундове в рисковия капитал. Тази зависимост от малък брой играчи прави потоците по-волатилни и по-малко устойчиви.

Паралелно с това, позиционирането във фючърсите на Чикагската борса отслабва, което подсказва, че институционалното търсене чрез деривати се е обърнало в отрицателна посока. Спот ВТС и ЕТН ETF-ите също регистрират изходящи потоци през по-голямата част от тримесечието.

Миньори продават, ликвидността се затяга

Допълнителен натиск идва от страна на миньорите, които преминават към нетни продажби. Част от публичните компании в сектора ликвидират активи или използват Биткойн като обезпечение, за да подсилят ликвидността си и да финансират операции.

Тези движения отразяват по-строги финансови условия и по-дисциплинирано управление на баланса, а не масова паника. В някои случаи продажбите са свързани и със стратегическо пренасочване към инфраструктура за изкуствен интелект.

VC капиталът се концентрира в по-малко сделки

Въпреки общото забавяне, финансирането от рисков капитал остава относително устойчиво. Темпът на инвестиции се запазва висок, но броят на сделките намалява, а капиталът се насочва към по-големи рундове, водени от утвърдени фондове.

Тази концентрация подсказва по-висока селективност и по-ниска толерантност към риск, което е типично за по-зряла или предпазлива фаза на пазара.

Пазар в преход

Общата картина очертава пазар, който губи широка инвеститорска подкрепа и става зависим от ограничен брой източници на капитал. Подобна динамика исторически се свързва с по-слаби ценови импулси и по-висока волатилност.

Ако тази тенденция се запази, възстановяването на крипто пазара ще зависи по-малко от масово участие и повече от поведението на няколко ключови играча – фактор, който увеличава несигурността пред сектора.