Спадът на Биткойн се разглежда като свръхреакция, разкриваща дългосрочна възможност

Спадът на Биткойн от върховете с 36% изпрати пазара в ситуация, която K33 Research определя като рядко срещано, емоционално обусловено погрешно оценяване.

В най-новия си доклад компанията твърди, че рязкото изоставане на BTC спрямо акциите далеч надхвърля това, което фундаментите оправдават, създавайки привлекателна дългосрочна входна точка.

Ветле Лунде от K33 отбелязва, че Биткойн е изоставал от Nasdaq в около 70% от сесиите през последния месец – модел, наблюдаван само няколко пъти от 2020 г. насам и обичайно свързан с периоди на специфичен за крипто пазара стрес. Текущият спад обаче идва при нарастващи, а не разпадащи се корелации с акциите, което подсказва общо избягване на риск, а не структурен шок в крипто сектора. Спрямо началото на октомври Биткойн е около 30% по-слаб спрямо Nasdaq, изтривайки целия пост-изборен подем и връщайки се към съотношения, последно наблюдавани през 2021 г.

Лунде подчертава, че настоящата пазарна среда се различава рязко от предишните спадове, посочвайки разширяващите се институционални инициативи, възможни благодарение на новата политика в САЩ, както и по-зрялата инфраструктура на пазара. Според него разминаването отразява паника, а не фундаментална слабост.

Прочетете още:

Новите метрики показват дълбоки загуби в портфейлите, въпреки краткото рали в крипто пазара

Сигнали за капитулация се появяват на различни пазари

Търговията около спада на Биткойн до $80,500 показа класически признаци на стрес. Спот пазарите отчетоха над $14 милиарда оборот и близо 170,000 BTC в търговия – нива, типични за ключови пазарни обръщания. Безсрочните фючърси временно достигнаха годишен пик в отворения интерес, преди дългите позиции да бъдат закрити и ставките по безсрочно финансиране да се обърнат в отрицателни. CME фючърсите показаха сходен модел: отвореният интерес падна до седеммесечно дъно, докато премиите по най-близките контракти леко се покачиха.

Потоците при ETF продуктите добавиха още напрежение. Две от най-големите дневни тегления за годината се случиха този месец, а нетните отливи за последните 30 сесии надхвърлят 62,000 BTC – най-тежките за последните осем месеца. Лунде тълкува това като засилена паника, а не като устойчив структурен натиск за продажби.

K33 намали експозицията си, когато BTC достигна $95,000 в средата на ноември, и частично се върна на пазара около $83,200. Въпреки това фирмата се въздържа от пълно повторно навлизане, отбелязвайки, че отвореният интерес остава висок и че Биткойн често формира W-образни дъна, преди да възстанови инерцията си.