Инвеститорите се отдръпват от Биткойн ETF-ите – какво означава това

Това е един от най-високите проценти на отлив от началото на пазарите през 2024 г.

Този спад сигнализира за промяна в инвеститорските нагласи, повлияна от завишената пазарна волатилност и отдръпването от търговските „cash-carry“ стратегии.

Докато през 2024 г. Биткойн ETF-ите регистрираха сериозен ентусиазъм, през 2025 г. те не се представят толкова добре, като притокът на средства значително намаля. Цената на ВТС се сблъска с предизвикателства, спадайки с приблизително 20% от началото на годината, въпреки краткия скок от $700 милиона нетни входящи потоци през последните пет дни. Общите постъпления от старта Биткойн ETF-ите са достигнали $36.1 милиарда, според данни на Farside.

Няколко фактора допринесоха за тази промяна в пазарната динамика. Един от ключовите елементи е рязката волатилност на Биткойн, при която цената се покачи до $109,000 през януари вследствие на оптимизма около политиките на президента Доналд Тръмп, за да спадне до $76,000 през март, когато нараснаха опасенията за потенциални мита. Инвеститорите на дребно, които често реагират на подобна волатилност, разпродадоха своите авоари в отговор на нарастващата несигурност.

ПРОЧЕТИ ОЩЕ:

Идеята на Доналд Тръмп за създаване на Биткойн резерв е подвеждаща според топ икономист

Друг фактор е намаляването на арбитражните „cash-and-carry“ стратегии, използвани от институционалните инвеститори. Тези инвеститори заемаха шорт позиции във фючърси върху Биткойн на CME, като същевременно държаха лонг позиции в Биткойн ETF-ите, извличайки печалба от разликата в цените между фючърсите и спот пазарите. Възвръщаемостта от тази стратегия обаче намаля до едва 2%, което е най-ниската стойност от началото на ETF-ите, което накара мнозина да се откажат от тази стратегия. При положение че американските държавни облигации предлагат по-висока възвръщаемост, много институционални инвеститори избират по-безопасни и по-нискорискови инвестиции, вместо да продължат с Биткойн.

Alexander Zdravkov