Биткойн концепцията на Strategy е под натиск – какви са рисковете?

Акциите на Strategy поевтиняха с над 55%, което породи опасения дали компанията няма да бъде принудена да продаде част от своите авоари в Биткойн, които възлизат на близо 500,000 BTC на стойност $43.7 милиарда.

Въпреки стратегията на компанията за натрупване на Биткойн на средна цена от $66,350 за токена, възникват въпроси дали последните пазарни условия могат да предизвикат ликвидации.

Компанията финансира покупките си на ВТС чрез методи като издаване на конвертируеми облигации с 0% и продажба на акции, като поддържа ВТС портфейл на стойност $43.4 милиарда и дълг от $8.2 милиарда.

Голяма част от дълга е с падеж през 2028 г., което намалява непосредствените рискове. Принудителната ликвидация обаче би изисквала или фалит, или решение на акционерите за разпускане на компанията, което е малко вероятно, като се има предвид контролът на Майкъл Сейлър от 47% от гласовете.

За да се стигне до криза на ликвидността, би трябвало да се случи значителен спад на цените на Strategy ще купи още Биткойн, ако цените спаднат драстично. Ако цената на ВТС и акциите на компанията продължат да се понижават, може да има трудности с набирането на капитал, което да застраши стратегията и дългосрочна жизнеспособност.

Сега инвеститорите са изправени пред труден избор: да продължат да подкрепят високорисковия залог на Strategy за водещия дигитален актив или да преоценят инвестициите си.