Бумът на китайския фондов пазар създава главоболия за хедж фондовете

Квантовите хедж фондове се сблъскват със значителни предизвикателства поради исканията за допълнително обезпечение, предизвикани от значителния ръст на китайските акции, което се отразява особено на шорт позициите.

Според Bloomberg хедж фондовете, които използват шорт стратегии като част от неутралния си пазарен подход, са изложени на риск от ликвидация.

Ситуацията ескалира миналата седмица, когато китайското правителство обяви, че институционалните инвеститори могат да получат достъп до финансиране от централната банка за закупуване на акции. Освен това официалните лица посочиха, че планират да създадат фонд за стабилизиране на пазара, като започнат с първоначална инвестиция от 800 милиарда юана (приблизително $113 милиарда), насочена към укрепване на фондовия пазар.

Вследствие на тези събития индексът Hang Seng (HSI), който включва 82 компании от Китай и Хонконг, отбеляза ръст, възстановявайки загубите си от близо две години за по-малко от две седмици. По същия начин индексът CSI 300, който проследява 300-те най-големи китайски компании, отбеляза почти 30% увеличение след съобщението.

Liangkui Asset Management, управляваща около 3 милиарда юана ($428 милиона), съобщи, че комбинация от фактори, включително “рядко срещано техническо изчерпване на ликвидността“, е създала сътресения за компанията. В писмо до инвеститорите, получено от Bloomberg, те описват нуждата от допълнително обезпечение като “последната капка” за дейността си. Когато брокерските къщи започнаха да затварят позициите си, последвалата ликвидация на шорт позиции допринесе за ралито, оказвайки още по-голям натиск за повишаване на и без това растящия пазар.