Топ 10 изненади, които очакват инвеститорите през 2024 година според Bank of America

Bank of America предупреди за потенциални пазарни дисбаланси поради безпрецедентното бързо облекчаване на финансовите условия.

Банката изтъкна риска инвеститорите да бъдат изненадани, ако очакваната оптимална икономическа ситуация не се осъществи, както е посочено в последната им бележка от вторник.

Анализаторите от Bank of America отбелязаха противоречиви настроения на инвеститорите. Въпреки че очакваха над пет съкращения на лихвените проценти на Федералния резерв, инвеститорите поддържаха и твърде оптимистичен възглед за инфлацията – позиция, която банката определи като прекомерна.

Банката препоръча предпазливост, като отбеляза сравнително миролюбивата позиция на пазара на облигации спрямо позицията на Федералния резерв. Тя изрази опасения, че тазгодишното намаляване на лихвените проценти от страна на Федералния резерв може да поддържа инфлационния натиск.

В последния доклад на Изследователския инвестиционен комитет (RIC) на Bank of America бяха очертани 10 потенциални изненади, които биха могли да повлияят на пазарите през 2024 г:

• Изместване на фокуса на инвеститорите към акциите поради високите данъци върху облигациите: С привличането на 5% доходност на държавните ценни книжа, инвеститорите може да се преориентират към акции поради по-благоприятното данъчно третиране. Bank of America изтъкна данъчния контраст между купонните плащания по ДЦК (37%) и притежаването на дългосрочни акции (20%).
• Корпоративна стабилност въпреки лихвите от 5%: Въпреки по-високите нива на неизпълнение на задълженията силните структури на корпоративния дълг, достатъчните парични резерви и наличието на частни кредити предполагат малка вероятност от широко разпространени фалити.
• Потенциално подмладяване на пазара на IPO: Благоприятните макроикономически условия и очакваното понижение на лихвените проценти могат да съживят пазара на IPO, от което да се възползват големите банки и борси.
• Потенциал на Япония на развитите пазари: Масаши Акуцу, стратег на BofA, прогнозира 13% ръст за японските акции, дължащ се на корпоративните реформи и атрактивните оценки в сравнение с американските акции.

• Геополитически рискове, засягащи технологичните гиганти: Зависимостта на големите технологични фирми от тайвански производители на чипове като Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Ltd може да се сблъска с предизвикателства поради нарастващите геополитически рискове в региона. Bank of America предлага да се премине към по-балансирани капиталови индекси.
• Потенциал за растеж в биотехнологиите и фармацевтиката: Според Bank of America напредъкът в изследванията на болестта на Алцхаймер може да изстреля фармацевтичния сектор на нови висоти.
• Преразглеждане на инвестициите в енергетиката: В условията на слабо представяне на акциите на възобновяеми енергийни източници, инвеститорите могат да се обърнат към традиционните енергийни източници, разпознавайки стойност в подценените петролни, газови и ядрени сектори.
• Крехък път към ниска инфлация: От Bank of America предупреждават, че пазарните очаквания за плавно намаляване на инфлацията може да се сблъскат с прекъсвания поради различни глобални събития, особено подчертаващи заплахите в региона на Червено море.
• Повишено търсене на доходност от държавен дълг: Загрижеността за бюджетната устойчивост на правителството на САЩ може да накара инвеститорите да търсят по-висока доходност на дългосрочните държавни облигации.
• Възстановено доверие в свободните пазари: Предстоящите избори в САЩ могат да дадат сигнал за надежди за по-благоприятна за бизнеса среда, което може да повиши доверието на инвеститорите в акциите.