Следващият халвинг ще бъде преломен момент за Биткойн миньорите – JPMorgan

Според анализаторите на JP Morgan се очаква Биткойн миньорите да се сблъскат с трудности, тъй като хеширащата мощност достига нови рекордни нива преди предстоящото през пролетта халвинг събитие.

Фактори като променливите разходи за електроенергия и силната конкуренция между миньорите допринасят за увеличаване на производствените разходи. Халвингът, който се случва приблизително на всеки четири години, ще намали наполовина възнагражденията на миньорите.

В неотдавнашния доклад за потоците и ликвидността на JP Morgan анализаторът Николаос Панигирцоглу и колегите му заявиха, че предстоящото халвинг събитие през април/май 2024 г. може да представлява значително предизвикателство за Биткойн миньорите.

Това събитие ще намали възнагражденията за емитиране от 6.25 на 3.125 BTC, което ще доведе до намаляване на приходите на миньорите и до увеличаване на производствените разходи за Биткойн.

Макар че халвингът в исторически план е имал положително въздействие върху цената на Биткойн, тъй като действа като долна граница на производствените разходи, той представлява трудност за миньорите.

Въз основа на анализа, при средна глобална цена на електроенергията от 0.05 USD/kWh, разходите за добив на един Биткойн токен са приблизително $20,000. Понастоящем един Биткойн се оценява на около $30,000. От JP Morgan обаче подчертават, че колебанията в хеширащата мощност показват използването на различни енергийни източници, което осигурява предимство на миньорите с достъп до по-евтина енергия.

В доклада се отбелязва още, че увеличението с един цент на цената на киловатчас води до нарастване на разходите за производство на Биткойн с $4,300. След халвинга тази цифра се удвоява до $8,600, което прави по-уязвими производителите с по-високи разходи.

Въпреки предизвикателствата се наблюдават и положителни развития за миньорите. Институционалният интерес към добива на Биткойн, пример за което са инвестициите на компании като Galaxy Digital, Grayscale Investments и Vanguard Group, оказа подкрепа на миньорите, изпитващи затруднения.

Vanguard Group, значителен мениджър на активи с активи за над $7.2 трилиона, увеличи експозицията си към компании за добив на Биткойн, включително Riot Platforms и Marathon Digital.

В перспектива от JP Morgan заключиха, че е малко вероятно хеширащата мощност на Биткойн да продължи да се повишава със същия темп след халвинг събитието през април/май 2024 г. без съществено увеличение на цената на Биткойн над производствените му разходи или значително увеличение на таксите за транзакции, което да компенсира намаляването на възнагражденията за емитиране.