Ето какво може да спре подема на пазара на акции през 2024 година

Фондовите пазари в САЩ завършиха динамичната 2023 г. с бърз подем в продължение на два месеца, който изстреля Dow Jones до безпрецедентни върхове и насочи S&P 500 в примамлива близост до подобен връх.

Въпреки това, на фона на този силен възход, сред портфолио мениджърите и стратезите се появяват опасения за потенциална корекция на пазара през януари 2024 г.

Според данни на FactSet, вместо да стимулират по-нататъшен растеж, някои се опасяват от обръщане на традиционния “януарски ефект“, тъй като инвеститорите се стремят да си осигурят печалби след впечатляващия 24% ръст на S&P през 2023 г.

Няколко фактора допринасят за тези опасения:

• Състояние на свръхпокупка: Експертите от Уолстрийт твърдят, че широко следеният технически индикатор, 14-дневният индекс на относителната сила (RSI) на S&P 500, сигнализира за условия на свръхпокупка. Въпреки че RSI леко се понижи, като се задържа близо до 70 – ниво, което анализаторите считат за “свръхпокупка” – той продължава да буди безпокойство.
• Екстремни колебания на настроенията: Според седмичното проучване на Американската асоциация на индивидуалните инвеститори, техните нагласите са се променили драстично от крайно мечи до забележително бичи в рамките на два месеца. Подобни разтегнати нива на нагласите исторически подсказват за предстоящи пазарни обрати, като повишават предпазливостта на инвеститорите.
• Ниска волатилност: Индексът на волатилността на Cboe (VIX), отразяващ очакваната волатилност на S&P 500, спадна под 12 през декември, което е най-ниската му стойност от времето преди Ковид. Докато някои тълкуват това като положителен знак, други го разглеждат като потенциален предвестник на пазарна нестабилност.
• Опасения за инфлацията: Притесненията са свързани с предстоящия доклад за инфлацията в САЩ през януари. Прогнозите сочат, че основните потребителски цени ще се повишат значително, което може да повлияе на пазарния ентусиазъм.
• Очаквания за приходите: Въпреки неотдавнашния край на “рецесията на приходите“, все още има съмнения дали компаниите могат да изпълнят високите очаквания за 2024 г. Анализаторите предвиждат 11.7% увеличение на съвкупните печалби на S&P 500, което отразява ниво на оптимизъм, което някои смятат за потенциално надценено.

Освен тези опасения дискусиите с анализаторите изтъкнаха допълнителни несигурности като политически събития (напр. президентските избори в Тайван), геополитическо напрежение (Газа, Украйна) и фискални съобщения, които биха могли да разстроят пазарите.

Някои експерти изтъкват и феномена “купи слуха, продай новината“, като предполагат, че пазарът може вече да е оценил очакваните действия на Федералния резерв. Това може да доведе до прибиране на печалби, което да доведе до колебания или спад на пазара, освен ако Фед не надхвърли тези вече отчетени очаквания.

В крайна сметка настоящите пазарни нагласи изглежда отчитат оптимистичните прогнози за 2024 г., което потенциално прави акциите уязвими за спад, ако реалността не отговаря на тези високи очаквания.