Чуждестранните инвеститори са изтеглили близо $30 милиарда от пазарите в Китай

Почти 90% от инвестициите от чужбина в китайските капиталови пазари през 2023 г. са изтеглени поради намаляващото доверие, предизвикано от опасенията за посоката на икономическия растеж на страната и последиците от загубите в сектора на недвижимите имоти.

Според информация от Financial Times, анализираща данни, получени от Hong Kong Stock Connect, има значителен спад на нетните чуждестранни инвестиции в акции, листвани в Китай. Тези инвестиции достигнаха своя връх от $33 милиарда през август, но оттогава са спаднали с 87%, достигайки едва $4.3 милиарда.

Представянето на китайските борсови индекси е предизвикателство на фона на нарастващите опасения за растежа, въпреки усилията на Китайската народна банка да възстанови доверието във финансовата система. Индексът Shanghai Composite се понижи с 4.4 % за годината, индексът China A50 – с 12%, а Hang Seng – с близо 14%.

Едновременно с това основните борсово търгувани фондове, отразяващи китайските акции, претърпяха подобни спадове: iShares MSCI China ETF (MCHI) на BlackRock е спаднал с 13.8% от началото на годината, а iShares China Large-Cap ETF (FXI) е спаднал с 15.4% през годината.

Доверието на инвеститорите в ключови институции намалява. Въпреки опитите на Народната банка да превърне Китай в привлекателна дестинация за чуждестранни инвестиции, централната банка се оказва във все по-голямо противоречие с централното правителство. От пандемията насам се наблюдава забележима промяна, като от март централното правителство постави Китайската народна банка (PBoC) под контрола на Централната финансова комисия.

Що се отнася до паричната политика, централната банка обяви планове за стимулиране на икономиката, като осигури достатъчна ликвидност, направлява растежа на кредитирането и се занимава със затрудненията на пазара на недвижими имоти.

Продължаващата уязвимост на сектора на недвижимите имоти в Китай има съществен принос за настоящите предизвикателства на капиталовия пазар в страната. Според проучване на Bank of America около 30% от мениджърите на фондове смятат, че секторът на недвижимите имоти в Китай е най-вероятната причина за системно кредитно събитие.

Освен това в проучването се подчертава, че шорт продажбите на китайски акции са се превърнали в популярна търговия, като 20% от мениджърите на фондове я смятат за „най-натоварената“ търговия през декември.

Данните за движението на борсово търгуваните фондове, събрани от Lipper, разкриха, че през ноември Азиатско-тихоокеанският регион е отбелязал по-ниски резултати поради продължаващите проблеми в Китай. Нетните входящи потоци в региона на АТР са едва $5.15 милиарда, което е значително по-малко от $104-те милиарда в Северна Америка и $19-те милиарда в Европа.

Въпреки усилията на Китай да съживи икономиката си след отварянето на пазара, продължават да съществуват търкания, особено в сектора на недвижимите имоти, както отбеляза Детлеф Глоу, ръководител на изследователския отдел на Lipper EMEA.

Дори китайските акции, листвани в Ню Йорк, бяха изправени пред трудна година. Тим Сиймур, основател и главен инвестиционен директор на Seymour Asset Management, опитен международен инвеститор, е предпазлив по отношение на Китай. Той изтъкна забележителния спад в настроенията и вътрешния натиск, който оказва влияние върху компании като Tencent и Alibaba. Американските депозитарни разписки на Tencent са поевтинели с 13.6% през тази година, а тези на Alibaba – с близо 14%.