По време на неотдавнашния подкаст "On the Margin", Джулиан Бригдън, съосновател на Macro Intelligence 2 Partners, направи паралел между настоящата финансова ситуация и прекалената самоувереност на измислен герой.
Той посочи, че вярата в “липсата на приземяване” или “мекото приземяване” напомня на прекалената увереност на героя за оцеляването му.
Бригдън вярва, че хората са станали самодоволни, като се позова на повишенията на лихвените проценти с 400 базисни пункта, стабилния пазар на акции и високите приходи на предприятията, които са накарали хората да се чувстват непобедими.
Той обаче предупреди, че паричната политика работи със закъснение и скоро ще започне да действа.
Бригдън прогнозира, че пазарите все още не са почувствали пълното въздействие на срива на SVB и последвалата зараза.
Банките, които подкрепяха криптовалутите, като SVB, Silvergate и Signature, преживяха значителен спад, отчасти поради внезапното увеличение на лихвените проценти на Федералния резерв, което доведе до огромен дисбаланс във финансовите им отчети.
Бригдън смята, че проблемът с кредитната криза не се ограничава само до крипто банковия сектор, а е засегнал всички пазарни сегменти. Това постави крипто банковия сектор в уязвимо положение. Предстои да видим през следващия месец дали ще бъде разкрит истинският мащаб на ситуацията.
Той сподели, че кредитните цикли водят икономическия цикъл и че идеята да няма кредитен цикъл е смешна. Въпреки усилията на Федералния резерв да избегне въздействието, Бригдън твърди, че тласъкът напомпва инфлацията и според него няма по-голямо доказателство, че фундаменталните фактори не са от значение, когато става въпрос за цените на активите, от COVID.
Той твърди, че банковата система работи измамно, като отпуска повече пари, отколкото има в наличност, за да се изплати на вложителите.
ПРОЧЕТИ ОЩЕ: Изкуствен интелект е оптимистичен за тези две криптовалути
Когато централната банка повишава краткосрочните лихвени проценти и кривата на доходността се изравни, банките се затрудняват да отпускат изгодни заеми, което намалява маржа на печалбата им.
Това от своя страна предизвиква кредитен цикъл, който затяга кредитирането и може да доведе до замразяване му. Банките се въздържат да поемат риск поради недостатъчното възнаграждение, като по този начин затягат кредитния цикъл.
Бригдън смята, че сривът на SVB се е случил още преди да настъпи и че е имало водещи индикатори, които са го предсказвали. Той предупреди, че рискът от срив все още е на лице.
Понастоящем световният петролен пазар е изправен пред приток на суров петрол с отстъпка, за който са наложени санкции, като този приток възлиза на около 4.7 милиона барела дневно, което се равнява на около 5% от световната търговия с петрол.
Според главния изпълнителен директор на JPMorgan, Джейми Даймън. участниците на пазара може би подценяват устойчивостта на инфлацията.
Китай, член на алианса БРИКС, разтовари рекордните $53.3 милиарда в държавни облигации на САЩ и дългови облигации на агенции през първото тримесечие на 2024 г.
Неотдавнашното подаване на 13-F за четвъртото тримесечие на 2023 г. предлага поглед към последните инвестиционни стратегии на Майкъл Бъри.