US-Senatoren nähern sich einer klareren Struktur des Kryptomarktes

Der Bankenausschuss des Senats verbreitet einen neuen Entwurf seines seit langem diskutierten Gesetzesentwurfs zur Marktstruktur und signalisiert damit eine Veränderung in der Art und Weise, wie Washington mit digitalen Vermögenswerten umgehen will.

Der überarbeitete Text, über den die Journalistin Eleanor Terrett berichtet, enthält klarere Definitionen für Aktivitäten, die lange Zeit in einer Grauzone des Wertpapierrechts lagen.

Staking und Airdrops ausgeschlossen

Die vielleicht auffälligste Änderung findet sich in Abschnitt 101, der Staking, Airdrops und vorläufige Token aus der automatischen Einstufung als Wertpapiere herausnimmt. Sofern kein Betrug vorliegt, würden diese gängigen Praktiken nicht mehr unter die Wertpapiervorschriften fallen. Befürworter der Branche argumentieren, dass eine solche Klarheit endlich die Befürchtung zerstreuen könnte, dass gewöhnliche Krypto-Aktivitäten kostspielige Durchsetzungsmaßnahmen nach sich ziehen könnten.

DePIN-Ausnahmen

Der Entwurf zielt auch direkt auf dezentrale physische Infrastrukturnetzwerke (DePIN) ab. Abschnitt 504 nimmt diese Projekte ausdrücklich von der Wertpapierkennzeichnung aus und gibt damit Initiativen Auftrieb, die Nutzer für den Aufbau realer Netzwerke wie drahtlose Netzabdeckung oder Cloud-Speicher belohnen. Befürworter sagen, dass dies das erste Mal ist, dass der Gesetzgeber das einzigartige Modell hinter DePIN offiziell anerkennt.

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Leitplanken für die Dezentralisierung

Die Abschnitte 501 bis 506 verstärken den Schutz für dezentrale Finanzdienstleistungen und stellen sicher, dass Entwickler, Open-Source-Innovationen und Selbstverwahrung außerhalb des Geltungsbereichs belastender Vorschriften bleiben. Laut Ausschussinsidern besteht die Absicht darin, einen Ausgleich zwischen Verbraucherschutz und der Bewahrung des Ethos zu schaffen, das Blockchain von traditionellen Finanzdienstleistungen unterscheidet.

Auf dem Weg zur Zusammenarbeit zwischen SEC und CFTC

Der Gesetzentwurf drängt auch auf eine strukturierte Partnerschaft zwischen der SEC und der CFTC, um jahrelange Zuständigkeitskonflikte zu beenden, die Unternehmen hinsichtlich der Einhaltung von Vorschriften im Unklaren ließen. Analysten gehen davon aus, dass dieser Rahmen den Projekten endlich eine klarere regulatorische Roadmap geben könnte.

Wenn der Gesetzentwurf angenommen wird, wäre dies die bislang bedeutendste Veränderung in der US-Krypto-Politik. Mit Ausnahmeregelungen für Staking und DePIN spiegelt er die Bereitschaft wider, Blockchain-Innovationen zu begrüßen und gleichzeitig die Befugnis zur Verfolgung von Betrugsfällen zu behalten.