Ключово съдебно решение: Bored Ape NFT и ApeCoin не се считат за ценни книжа

Федерален съдия в САЩ отхвърли дългогодишния колективен иск срещу Yuga Labs - компанията зад колекцията Bored Ape Yacht Club (BAYC) и токена ApeCoin - като постанови, че нито NFT-ите, нито свързаният токен се класифицират като ценни книжа според американското законодателство.

Делото, заведено през 2022 г., обвиняваше Yuga в неправомерна продажба на нерегистрирани ценни книжа и подвеждане на инвеститори относно потенциалните печалби. Но съдия Фернандо М. Олгуин от Калифорния постанови, че ищците не са успели да докажат условията по теста на Howey – правната рамка, използвана от SEC за определяне на инвестиционни договори.

Съдът отхвърля обвиненията за ценни книжа

Олгуин отбелязва, че NFT-ите от колекцията BAYC са били представени като дигитални колекционерски артикули с достъп до общността и специални привилегии, а не като спекулативни инвестиции. Въпреки че притежателите са имали определени предимства като участие в събития и достъп до затворени групи, това не представлява обещание за печалба. „Изявленията за цени и обеми на търговия не са достатъчни, за да се създаде очакване за доходност“, се казва в съдебното решение.

Съдът също така отхвърля твърдението, че Yuga е създала „общо предприятие“, при което печалбите на инвеститорите зависят от продължаващите усилия на компанията. За разлика от традиционните ценни книжа, NFT на BAYC включват еднократни такси за издаване, без пряка финансова връзка между Yuga и стойността на активите на вторичния пазар.

Прочетете още:

Coinbase подава заявление за национален тръстов лиценз, за да разшири регулацията на дигиталните активи

Последици за NFT пазара и регулацията

Решението ограничава правомощията на SEC спрямо NFT проектите и потвърждава предишни съдебни становища, че повечето NFT-и не попадат под закона за ценните книжа, когато се предлагат като колекционерски артикули, а не като инвестиции. Адвокатът на Consensys, Бил Хюз, коментира, че делото ясно показва структурните различия между NFT проектите и токените, които събират капитал чрез зависимост от инвеститорско участие.

На по-широко ниво решението създава прецедент, който ограничава риска от колективни искове срещу NFT проекти, но същевременно подчертава трудностите, пред които регулаторите се изправят при опита си да разширят закона за ценните книжа към нови дигитални активи.

Докато SEC засилва натиска върху крипто индустрията, това решение показва, че съдилищата вероятно ще продължат да правят ясна разлика между дигиталните колекционерски активи и финансовите ценни книжа – разграничение, което може да оформи бъдещето на NFT проектите в САЩ.

Източник