ESMA fordert EU-Kryptoplattformen auf, nicht MiCA-konforme Stablecoins binnen drei Monaten abzuwickeln

ESMA hat EU-Kryptoplattformen per Stellungnahme angewiesen, Dienste in nicht MiCA-konformen Stablecoins einzustellen. Bestehende Kundenbestände müssen bis zum 8. Januar 2027 abgewickelt sein.

Die EU-Wertpapieraufsicht ESMA hat lizenzierten Kryptoplattformen am 8. Oktober 2026 in einer Stellungnahme an die nationalen Aufsichtsbehörden aufgefordert, Dienstleistungen für Stablecoins ohne MiCA-Zulassung einzustellen. Bestehende Kundeneinlagen sollen spätestens drei Monate nach Veröffentlichung, also bis zum 8. Januar 2027, abgewickelt sein.

Die Stellungnahme nennt keine einzelnen Token. Betroffen sind aber nach Marktdaten vor allem Tethers USDT, der größte Stablecoin nach Marktkapitalisierung, und PayPal USD (PYUSD), der drittgrößte: Beide sind unter der EU-Verordnung MiCA nicht zugelassen. Für Kunden deutscher und anderer EU-Plattformen bedeutet das, dass sie ihre Bestände bis Januar verkaufen, umtauschen oder auszahlen lassen müssen.

Was Plattformen weiterhin dürfen

Während der Übergangszeit dürfen Plattformen Kunden weiterhin erlauben, betroffene Token zu verkaufen, umzuwandeln, abzuheben, zu übertragen oder zu verwahren. Neue Käufe, Werbung und das weitere Angebot im Handel sind dagegen untersagt. Die Regeln gelten laut ESMA für Tauschdienste, Handelausführung, Überweisungen, Verwahrung, Vermögensverwaltung und Anlageberatung.

ESMA schreibt in der Stellungnahme wörtlich, Aufsichtsdienstleister sollten keine Kryptodienstleistungen für Stablecoins anbieten, die den Anforderungen von MiCA nicht entsprechen.

Die Begründung der Behörde: Bleiben nicht zugelassene Stablecoins über regulierte Plattformen verfügbar, untergraben die Reserve-, Rückzahlungs-, Governance- und Transparenzregeln, die MiCA zugelassenen Emittenten auferlegt. Eine Stellungnahme ist kein Gesetz; die Durchsetzung liegt bei den nationalen Aufsichtsbehörden, die auch entscheiden, wie einzelne Plattformen mit Restbeständen umgehen. Wie genau die Abwicklung je Plattform aussieht, ist noch offen.

Einordnung

Mit dem Schritt dehnt ESMA die MiCA-Durchsetzung von den Emittenten auf die Handelsplätze aus. Die Stablecoin-Regeln der Verordnung gelten seit Juni 2024, die vollständigen Vorschriften für Kryptoplattformen seit dem 1. Juli 2026. Mehrere Plattformen hatten USDT für europäische Nutzer bereits zuvor eingeschränkt; die Stellungnahme macht daraus eine flächendeckende Vorgabe.

Nationale Aufsichtsbehörden sollen die Abwicklung der Kundeneinlagen nach dem Willen der ESMA so schnell wie möglich und spätestens drei Monate nach Veröffentlichung verlangen. Das Fristende fällt auf den 8. Januar 2027.